今日港股市场中，锂电池板块延续强势表现，多只龙头股涨幅显著。其中，宁德时代（03750.HK）早盘一度涨超8%，近三个交易日累计涨幅逾16%，成为市场焦点。彩客新能源（01986.HK）和中创新航（03931.HK）分别上涨7.06%和7.01%，板块整体呈现量价齐升态势。
根据最新财报数据，宁德时代2025年第四季度实现归母净利润231.67亿元，同比增长57.1%，环比提升25%，远超市场预期的196亿元，创下两年半以来最大同比增幅。全年归母净利润达722亿元，同比增长42.28%，利润增速显著高于17%的营收增速，反映出公司盈利质量持续优化。利润高增主要得益于规模效应释放、技术降本深化以及高附加值产品占比提升。在行业竞争加剧的背景下，公司通过结构优化与运营提效，实现了“增收更增利”的良性循环。
在资源布局方面，宁德时代管理层于业绩说明会上透露，江西宜春锂矿已于2025年底取得采矿许可证，目前正推进复产审批流程。同时，斯诺威锂矿项目已完成安评、环评等前期工作，尽管审批周期较长，但因其矿产品位高、成本优势显著，投产后预计将带来可观的经济效益。
财报发布后，多家国际投行迅速更新对宁德时代的研报，均看好其后续表现。汇丰前海给予H股目标价648港元，较当前价593港元隐含约9.3%的上行空间；摩根大通设定H股目标价为640港元，基于29倍2026年预测市盈率，维持超配评级；杰富瑞则将2026至2028年盈利预测上调5%至6%，强调公司长期增长能见度极高。
针对市场此前对“锂价上涨侵蚀利润”的担忧，宁德时代管理层明确表示，在无重大意外情况下，2026年单位净利润预计将保持稳定。这一表态被摩根大通等机构在研报中重点引述，显著提振了投资者信心。公司指出，已建立完善的成本联动体系，与客户签订的长协合同采用碳酸锂价格联动定价模式，成本变动可顺畅传导。上游锂矿资源布局形成的内生对冲能力，较上一轮锂价周期准备更为充分。汇丰前海分析认为，宜春锂矿若顺利复产，将进一步加固成本控制屏障，增强盈利确定性。
