AI算力与存储双轮驱动 牛散加仓背后行业高增长态势凸显

近期，A股市场迎来年报披露高峰期，存储与AI算力板块成为资金关注的焦点。截至目前，已有140家上市公司正式发布2025年年报，超3000家公司通过业绩快报或预告形式披露经营情况。数据显示，AI算力与存储行业业绩呈现爆发式增长，多只龙头股净利润同比增幅超100%，成为带动市场反弹的核心力量。

AI算力领域，寒武纪与中际旭创的业绩表现尤为亮眼。寒武纪2025年实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，净利润达20.59亿元，成功实现扭亏为盈。公司表示，业绩增长主要得益于人工智能行业算力需求的持续攀升，其产品竞争力不断提升，市场拓展成效显著。中际旭创则以382.4亿元的营收和107.99亿元的净利润创下历史新高，同比增幅分别达60.25%和108.81%。高速光模块出货量的增加以及运营效率的提升，成为推动公司业绩增长的关键因素。

存储板块同样表现强劲。佰维存储2025年实现营业收入112.96亿元，同比增长68.72%；净利润8.67亿元，同比增幅达437.56%。公司指出，存储行业复苏叠加全球头部客户拓展，推动产品销量大幅提升。更值得关注的是，佰维存储今年1-2月预计实现营业收入40亿至45亿元，同比增长340%至395%；净利润15亿至18亿元，同比增幅高达921.77%至1086.13%。公司认为，2026年存储行业将迎来高度景气周期，AI算力与国产替代需求将驱动DRAM/NAND价格持续上涨。

行业需求爆发是推动业绩增长的核心动力。据Gartner预测，2026年全球AI服务器出货量将突破150万台，同比增长超180%。由于AI服务器对存储的需求是传统服务器的8至10倍，仅此一项就将带动存储芯片需求超过1200万颗，远超当前全球800万颗的产能，供需缺口达30%以上。供给端方面，全球存储库存周期已降至历史低位，供应紧张局面预计将持续至2027年。AI算力领域同样面临结构性紧缺，高端芯片产能有限，国产芯片在技术成熟度与生态建设上仍存差距，短期内难以弥补供给缺口。

机构资金对两大板块的布局力度持续加大。以2025年三季度末数据为例，兆易创新、北方华创、澜起科技等存储概念股的持股机构均超过百家，其中兆易创新被531家机构持有，牛散葛卫东已连续21个季度重仓该股。东芯股份同样获得赵建平、赵吉两位知名投资者青睐，两人在2025年三季度分别增持7万股和60万股。二级市场上，东芯股份自去年7月底以来累计涨幅超200%。AI算力领域，天孚通信、中科曙光、浪潮信息等龙头股也受到机构追捧，天孚通信前十大股东中，7位来自公募基金，陆股通资金香港中央结算有限公司亦重仓持有。