蜜雪冰城近日发布年度财务报告，披露2025年全年业绩数据。报告显示，公司全年实现营业收入335.6亿元，同比增长35.2%；归属于母公司股东的净利润达58.87亿元，较上年增长32.7%。截至2025年12月31日，集团全球门店总数突破5.98万家，其中中国内地市场贡献5.54万家，海外门店达4467家。
从收入结构来看，商品和设备销售仍是核心业务，全年贡献327.66亿元收入，占比达97%，同比增长35.3%。加盟及相关服务收入增长28%至7.94亿元，主要得益于门店网络的持续扩张。值得注意的是，商品销售毛利率从31.2%微降至29.9%，公司解释称这主要受收入结构变化及部分原材料采购成本上升影响；而加盟服务毛利率则提升至82.6%，显示出品牌授权业务的盈利能力增强。
成本端呈现显著增长态势。全年销售成本达231.08亿元，同比增幅37.8%，高于收入增速。行政开支增长43.2%至10.82亿元，成为费用端增长最快的项目；销售及分销开支增加27.3%至20.37亿元；研发开支则小幅下降3.4%至1.01亿元。尽管如此，公司仍实现毛利104.52亿元，同比增长29.7%。
门店运营数据呈现结构性特征。三线及以下城市门店占比达58.0%，以3.21万家的规模持续领跑各线城市；二线城市门店数量突破1.06万家，占比19.1%；新一线城市门店达1.00万家，占比18.1%；一线城市门店数量相对较少，为2635家，占比4.8%。值得注意的是，2025年集团关闭加盟门店2527家，较上年增加57.1%，主要因印度尼西亚和越南市场实施运营调整所致。
人力资源方面，集团员工总数增至9102人，较上年增加2077人，年度薪酬总支出达20.71亿元。现金流状况持续改善，经营活动产生的现金净流入56.54亿元，同比增长24.9%；期末现金及等价物总额达199.99亿元，较年初增长79.9%，主要得益于经营性现金流和香港上市融资所得。
在组织架构层面，蜜雪冰城同步宣布重要人事调整。原首席执行官张红甫转任联席董事长，将专注集团长期战略规划、企业文化建设及创新业务探索等领域。接任CEO的张渊现年35岁，拥有清华大学金融学硕士学位，2023年加入集团后历任首席财务官、执行副总裁等职，目前还兼任雪王公益基金会理事长。此次调整被视为集团强化战略管理与资本运作能力的重要举措。
