兖矿能源（HK01171，SH600188）近日公布的2025年财务数据显示，公司营业收入和净利润均出现显著下滑。报告期内，公司实现营业收入1449.33亿元，同比下降7.49%；归属于上市公司股东的净利润为83.81亿元，同比减少43.61%，创下近年来最大跌幅。扣除非经常性损益后的净利润为73.99亿元，同比下降46.73%，基本每股收益为0.84元。
在3月30日于香港举行的业绩说明会上，公司财务总监赵治国向媒体解释了业绩下滑的主要原因。他指出，煤炭价格下跌是导致整体收入下降的核心因素，仅煤炭板块的归母净利润就减少了80亿至85亿元。不过，化工板块因原材料价格下降实现了12亿至14亿元的利润增长，其他板块也贡献了6亿至8亿元的增利。
对于未来经营策略，赵治国表示公司将通过扩大产销量和强化成本管理来应对市场挑战。他同时透露，基于对宏观环境的分析，2026年公司主要产品的市场价格中枢预计将呈现积极态势。
值得关注的是，兖矿能源旗下兖煤澳洲2025年煤炭产量突破4000万吨，创下历史新高。然而，其净利润仍大幅下滑超过60%。兖煤澳大利亚有限公司财务总监苏宁解释称，全球煤价下跌是净利润减少的主因。其中，动力煤价格下降约15%，焦煤价格下降约26%，平均煤价从176澳元/吨降至146澳元/吨，跌幅达17%。澳元汇率持续走高导致公司产生9.67亿元的汇兑损失，而2024年汇率变动曾带来收益。
苏宁同时强调，尽管净利润下滑，兖煤澳洲在2025年的运营表现可圈可点。在通胀压力下，公司成功将成本从93澳元/吨降至92澳元/吨，产量和成本控制均达到历史最佳水平。
公司总经理王九红在会上透露，自2026年1月至3月，海外煤炭价格出现大幅上涨。地缘冲突推高油气价格，使得煤炭作为替代能源的需求逐步释放。这一趋势为公司业务带来了积极影响。
针对国际地缘冲突对公司经营的影响，董事长李伟表示，兖矿能源的战略布局和国家对煤化工产业的支持使其能够有效应对危机。当前国际油价上涨已传导至煤炭市场，国际煤价回升，叠加印尼产量下降导致的进口成本增加，国内煤炭价格整体保持稳定且中枢向上，这对公司的煤炭生产和煤化工业务均构成利好。他特别指出，当原油价格超过每桶65美元至70美元时，公司煤化工产品的竞争优势将更加明显。
财务报告还显示，兖矿能源计划在“十五五”末将高端化工品的占比提升至超过70%。李伟介绍，公司目前拥有十多项煤化工核心专利技术，包括自主知识产权的高温与低温合成技术、独有四喷嘴水煤浆气化技术和粉煤气化技术等。这些技术为煤化工业务的发展提供了坚实基础。公司目前的产品涵盖甲醇、乙二醇、油、气等几十个品种，能够有效对冲煤炭行业的周期性波动。2025年，该板块实现利润增长，为公司贡献了15.7亿元的利润。
