英特尔公布2026年第一季度财报，营收、毛利率和每股收益均超出预期，连续第六个季度交出超越财务指引的成绩单。公司一季度营收达到136亿美元，较指引中值高出14亿美元，其中AI驱动业务占比达60%，同比增长40%。首席执行官陈立武在业绩电话会议上强调，英特尔已转型为更具竞争力的企业，CPU正在AI计算架构中重新确立核心地位。
本季度英特尔数据中心与AI事业部表现亮眼，营收环比增长7%至51亿美元，至强服务器CPU需求持续强劲。陈立武指出，随着AI工作负载从训练向推理迁移，CPU在编排层和控制平面的作用愈发关键，客户部署服务器CPU与加速器的比例已从1:8优化至1:4。公司预计全年服务器CPU出货量将实现两位数增长，这一势头将延续至2027年。
制造领域迎来多重突破。18A制程良率提升速度超预期，原定年末达成的目标预计年中即可实现，这得益于人才引进和外部计量合作伙伴的加入。更先进的14A制程已向客户开放0.5版本工艺设计套件，预计2026年下半年至2027年上半年看到早期设计承诺落地。英特尔制造部门一季度营收环比增长20%至54亿美元，尽管运营亏损仍达24亿美元，但环比收窄7200万美元。
代工业务取得战略性进展。英特尔与马斯克旗下SpaceX、xAI和特斯拉建立合作伙伴关系，共同推进TeraFab项目以重构半导体制造工艺。陈立武透露，双方将探索提升制造效率的创新路径，这与此前签署的谷歌长期协议形成协同效应。外部代工营收本季度达1.74亿美元，马来西亚后端工厂扩建计划将支撑2027年起的营收转化。
客户端业务展现韧性。尽管PC市场整体承压，AIPC营收环比增长8%，占客户端CPU组合超60%。公司推出的酷睿Ultra系列第三代处理器实现五年来最强性能功耗比，主流市场系统标准得以重塑。首席财务官David Zinsner预计，全年PC出货量将低于行业预期，但客户端业务营收从二季度起将保持平稳运行。
供应链挑战持续存在。当前需求缺口达数十亿美元规模，公司上调全年资本支出至同比持平水平，其中设备投资同比增长约25%。尽管Intel 18A量产初期成本压力仍在，但管理层预计下半年毛利率将受内存等原材料价格上涨影响。公司正通过优化产品组合和定价策略应对成本压力，第一季度运营现金流达11亿美元，调整后自由现金流为负20亿美元。
技术路线图稳步推进。Granite Rapids至强处理器已获市场积极反馈，Diamond Rapids后续产品将引入多线程技术。公司同步拓展ASIC定制硅业务，年化运营率已超10亿美元，与SambaNova合作的异构AI推理架构取得初步成果。在先进封装领域，积压订单持续增长，该业务有望成为本十年代工营收重要组成部分。
