豪掷16亿布局海康威视 裘国根罕见现身调研 释放哪些投资信号？

投资界知名人物裘国根近期因罕见现身海康威视调研名单而引发市场关注。作为重阳投资的核心决策者，裘国根此次亲自带队参与上市公司调研，与其长期隐居幕后的风格形成鲜明对比。根据海康威视披露的投资者关系活动记录，4月19日至5月9日期间，裘国根率领的5人调研团队中，除本人外还包括首席研究官贺建青等核心成员。这支阵容强大的调研队伍中，贺建青作为中国人民大学经济学硕士，在保险、家电等领域拥有近二十年研究经验，自2006年加入重阳投资后始终担任研究要职。

重阳投资对海康威视的布局可追溯至今年一季度。定期报告显示，重阳战略才智基金以5356.55万股的持仓量跻身前十大流通股东，对应市值达16.29亿元。这种重仓配置与裘国根同时从新和成撤资形成鲜明对比——在持有该股长达八年后，重阳投资旗下四只产品于今年一季度集体退出，据测算套现规模超过15亿元。新和成股价走势显示，其今年首季涨幅达37.16%，而重阳投资早在2017年底即开始布局，期间经历多轮股价波动，最终在二季度股价回调前完成清仓。

海康威视的经营状况成为机构关注的焦点。在连续数年业绩承压后，该公司今年首季实现营收207亿元，同比增长11.78%；净利润27.8亿元，增幅达36.42%。这种复苏态势吸引了众多投资机构，调研名单中除了裘国根团队，还出现富国基金朱少醒、景顺长城刘彦春等明星基金经理，以及高毅资产冯柳等私募大佬。毛利率变化成为热议话题，公司管理层解释称，通过优化产品结构、AI技术赋能和供应链管理，首季毛利率提升至49.09%。特别是在AI领域，海康威视已实现多模态感知产品的商业化落地，传统安防业务与创新业务的AI升级路径均已明确。

面对半导体涨价潮，海康威视强调其供应链优势。公司通过提前备货和规模效应转化成本压力，保障产品交付稳定性。这种运营能力在调研中获得机构认可，国信证券研究指出，自2024年下半年启动的战略调整已见成效，连续五个季度净利润增速攀升，显示经营质量显著提升。随着AI技术在安防及创新业务的持续渗透，市场对公司长期增长预期持续升温。