科创人工智能ETF华宝（589520）在经历短暂调整后，近日再度展现强劲势头，场内价格盘中涨幅一度达到3.34%，最终收涨2.78%。该ETF聚焦国产AI产业链，其成分股表现尤为亮眼，思看科技以超过9%的涨幅领跑，凌云光紧随其后，涨幅逾8%。权重股方面，寒武纪、澜起科技均上涨超过2%，芯原股份涨幅更是超过4%，为整体表现增添了重要支撑。
当前，AI热潮正推动半导体行业迎来一轮历史性行情。尽管板块已积累显著涨幅，但著名经济学家洪灝指出，半导体行业的上行周期尚未结束。他分析称，AI Agent技术的突破正在重塑物理世界，对存储半导体的需求呈现爆发式增长。多家存储企业业绩实现数十倍增长，且未来两年产能已被提前预订一空。这种供需格局下，半导体企业的盈利预期至少在未来两年内难以被证伪，行业景气度有望持续。
从产业链视角看，AI Agent从“交互”向“执行”的进化正在引发连锁反应。国泰海通证券研究显示，这一技术跃迁将使Token消耗量在2024-2025年间增长300余倍，导致全产业链资源争夺加剧和价格上行。目前，AI驱动的涨价潮已从上游硬件蔓延至中下游，形成系统性成本传导机制。具备核心技术的上游环节，如芯片设计、制造等，将成为主要受益者。
业绩层面出现积极信号。寒武纪3月成功“摘U”，标志着国产AI企业从技术投入期转向商业回报期。受益于AI算力需求激增，国产AI产业链整体或迎来业绩拐点。产业动态方面，DeepSeek-V4与国产芯片的适配取得突破，可能重塑全球AI利润分配格局。国泰君安证券认为，硬件环节将率先享受行业红利，国产算力产业链有望加速崛起。
多家机构对AI主线持续看好。银河证券明确表示2026年全年坚定布局AI领域；中信建投指出，一季报验证显示AI算力板块正从“概念”向“业绩”切换，仍是市场中稀缺的高成长赛道；东方证券则预计，国产算力芯片、超节点等细分领域将迎来放量增长。这些观点为市场提供了重要参考。
科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560，C类：024561）通过精准布局国产AI产业链，构建了独具特色的投资组合。其成分股涵盖国产GPU龙头寒武纪、ASIC龙头芯原股份、AI应用龙头金山办公等优质企业，半导体行业权重占比近半，软件行业占比超三成。这种结构既赋予基金较强的进攻性，又使其能充分受益AI应用补涨行情。作为融资融券标的，该ETF为投资者提供了一键布局国产算力的高效工具。
风险提示：科创人工智能ETF华宝紧密跟踪上证科创板人工智能指数，该指数以2022年12月30日为基日，2024年7月25日发布，2023年、2024年年度涨幅分别为12.68%、32.36%。指数成分股会定期调整，历史表现不代表未来结果。文中提及的个股仅作展示，不构成投资建议，也不反映基金实际持仓。本基金风险等级为R4-中高风险，适合积极型及以上投资者，具体匹配意见以销售机构为准。投资决策需独立判断，基金管理人不为文中观点承担责任。市场有风险，投资需谨慎。
