5月18日下午，A股市场波动显著，资金流向出现明显分化，红利资产成为资金避险的新选择。截至14时41分，中证红利ETF招商（515080）虽下跌0.82%，但盘中多次出现溢价，买盘活跃度大幅提升。数据显示，该ETF当日换手率达5.18%，成交额突破5.1亿元，较前一日放量36.35%。从近期交易数据看，其交投势能持续增强，近5日、10日、20日日均成交额分别为3.7亿元、3.5亿元和3.1亿元，年初以来累计净流入资金约10.7亿元，最新规模逼近100亿元，创下历史新高。
资金流向数据显示，红利资产与宽基ETF呈现明显的“跷跷板”效应。招商证券最新报告指出，最近一周内，A股红利ETF资金净流入达38.20亿元，而同期A股大盘ETF净流出609.70亿元，中小盘ETF净流出177.64亿元。这一数据表明，在市场波动加剧的背景下，资金正加速从大盘和中小盘标的撤离，转向具有避险属性的红利资产。中证红利指数当前股息率维持在近5%的高位，与10年期国债收益率的利差显著，进一步凸显其避险价值。
中泰证券最新研报认为，尽管4月红利风格表现相对平淡，但高股息资产的确定性和避险属性仍具备长期配置价值。该机构指出，五月红利资产可作为底仓配置，尤其需关注油价高位震荡下的结构性机会。兴业证券的港股红利资产月报也显示，2026年一季度主动型红利基金显著增持能源板块，反映出机构对传统能源行业高股息属性的认可。4月红利指数创下新高，进一步验证了市场对红利资产的偏好正在增强。
