5月19日晚间，沪金期货夜盘交易时段出现异常波动，主力合约AU2606开盘后不久价格急速下挫，一度逼近跌停价位，但随后迅速恢复平稳。根据行情数据显示，该合约最低触及830.52元/克，距离830.48元/克的跌停线仅一步之遥，跌幅达到17%。不过，这一波动并未持续，截至当日收盘，AU2606价格已回升至990元/克左右，跌幅收窄至约1%。
国信期货首席分析师顾冯达指出，此次沪金期货的瞬时剧烈波动，在缺乏基本面突发消息支撑的情况下，极有可能是“乌龙指”所致。他解释称，这种情况通常由大额订单的误操作或程序化交易指令故障引发，属于孤立且短暂的事件。顾冯达强调，价格能在短时间内迅速回归合理区间，恰恰体现了期货市场定价机制的高效性和自我纠错能力。他同时表示，“乌龙指”事件不会产生新的宏观或基本面信息，因此不会对黄金的中长期定价逻辑造成实质性影响。
撇开此次盘初的异常波动，近期全球贵金属市场整体表现疲软。沪金主力合约本周已跌破1000元/克的重要心理关口，目前徘徊在990元/克附近，较1月末创下的历史高点回撤幅度超过20%。与此同时，伦敦现货黄金价格也持续走弱，今日盘中跌破4500美元/盎司关口，自上周以来累计跌幅接近5%，同样较1月末高点回撤约20%。COMEX黄金主力合约今日也未能幸免，价格同样跌破4500美元/盎司。
面对金价的持续走弱，海外投行的态度逐渐趋于谨慎。摩根大通在5月17日发布的报告中指出，黄金短期需求表现低迷，交易活动和需求指标均呈现停滞状态。报告数据显示，近期COMEX黄金期货总持仓量和成交量持续低迷，管理基金期货净持仓量在低位徘徊，ETF资金流入也较为清淡。基于这些因素，摩根大通将2026年黄金平均价格预测从每盎司5708美元下调至5243美元。
无独有偶，摩根士丹利也在5月初大幅下调了金价预期。该行将2026年下半年的黄金目标价从之前的5700美元/盎司下调至5200美元/盎司，下调幅度显著。两家投行均认为，黄金短期需求的疲软是下调价格预期的主要原因。
