曙光数创（920808）近日发布2025年年度业绩报告，显示公司在数据中心液冷领域持续保持技术领先优势。报告期内，公司实现营业总收入8.82亿元，较上年同期增长74.29%；扣非净利润达0.330861亿元，同比增长52.52%。尽管归母净利润同比下降39.93%至0.37亿元，但研发投入强度显著提升，全年投入0.977193亿元，同比增长47.16%，占营业收入比例达11.08%，过去五年研发投入复合增长率达19.38%。
技术突破方面，公司推出多款行业领先产品。浸没相变液冷C8000-V3.0采用国产自研冷媒，散热能力突破200W/cm²，单机柜功率支持超900kW，成功支撑全球首个单机柜640卡超节点部署。相变冷板液冷数据中心解决方案C7000-F创新采用泵驱排级、无泵自循环池级、模块化柜级三大架构，有效解决传统架构在泵驱/自驱选型、集中/分布设计及冗余维护方面的技术矛盾。针对AI数据中心高密度需求，新一代AI高效HVDC供电系统实现市电、柴发、电池直接接入，提供恒定400V/800V不间断直流电力，稳压精度达±0.5%，功率密度较传统系统提升49.5%，占地面积减少22.8%。
在标准制定领域，公司发挥行业引领作用。参编的我国首部绿色数据中心评价国家标准《绿色数据中心评价》于2025年6月正式实施，牵头编制的首个国家标准《液冷数据中心用冷板式冷却液》及首个行业标准《液冷数据中心快速接头通用规范》相继获得立项，填补国内相关技术标准空白。这些标准成果为行业规范化发展提供了重要技术依据。
市场布局方面，公司构建了完整的液冷解决方案体系。作为数据中心基础设施提供商，其核心业务覆盖浸没液冷、相变冷板液冷、高压直流供电系统等产品的研发生产，可提供从基础设施到服务器冷板的全链条服务。冷板液冷产品市场份额位居行业前列，已为多家头部互联网企业提供解决方案。海外业务通过"新加坡+青岛工厂"协同交付体系，在东南亚、中东、北美等区域落地多个液冷项目，形成"解决方案+部件供应"的双轮驱动模式。
值得注意的是，公司研发团队规模出现调整。当期研发人员126人，较上期的136人减少7.35%，占总人数比例由34%降至28%。尽管人员数量有所下降，但研发投入强度不减反增，反映出公司通过优化研发资源配置提升创新效率的战略取向。经营活动产生的现金流量净额为-4.38亿元，同比下降316.29%，显示公司业务扩张带来的资金压力。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.37元（含税）。
