国内DRAM行业领军企业长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“长鑫科技”）近日更新科创板IPO招股说明书，加速推进A股上市进程。除了常规的募资用途和业绩数据披露外，公司董事长朱一明承诺实施A股历史上规模最大的个人股权激励计划，引发市场广泛关注。
根据招股书披露，2024年5月长鑫科技董事会通过决议，将第二期员工持股计划中的15.36亿股股份授予朱一明。经相关程序后，公司于2025年7月与朱一明签署协议，确定授予价格为0.108元/注册资本，这部分股份占发行前总股本的2.5515%。朱一明随即承诺，将其持有的合肥集鑫肆拾壹号企业管理合伙企业（有限合伙）50%份额（对应7.68亿股）在上市满36个月后的十年内，全部分配给公司及子公司在职员工，且不包含本人。
该激励计划采用分阶段实施方式：前五年完成50%股份（约3.84亿股）的授予或收益分配，后五年完成剩余部分。分配形式包括直接授予合伙份额或通过减持后分配现金收益。激励对象支付的行权价款在扣除成本后将全部返还公司，减持收益也将专项用于员工激励。与常规增发新股的激励方式不同，该计划不会新增公司股份发行，避免稀释股东权益。
朱一明同时作出超长期股份锁定承诺：上市后十年内不转让所持股份，第十一年起每年最多减持上年末剩余股份的20%。这种长达二十年的锁定期在A股市场极为罕见。招股书提示，激励股份的分配可能因公允价值变动产生股份支付费用，对公司未来业绩造成影响。
财务数据显示，长鑫科技2025年一季度实现营业收入508亿元，净利润247.62亿元；预计上半年营收1100亿至1200亿元，净利润500亿至570亿元。公司已实施两期员工持股计划，累计覆盖6760人次，包括管理人员、技术骨干和生产一线员工。截至2025年末，公司员工总数达19298人，其中研发人员占比32.43%，硕士及以上学历员工占比39.31%。
在股权结构方面，长鑫科技呈现分散化特征，无实际控制人。前五大股东清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫和安徽省投合计持股超58%。上市公司兆易创新持有1.8%股份，其董事长朱一明同时担任长鑫科技董事长。两家公司关联交易规模从2023年的7.64亿元增至2025年的11.82亿元，预计2026年将达57亿元。
作为国内唯一实现DRAM大规模量产的企业，长鑫科技在合肥、北京建有三座12英寸晶圆厂，产品涵盖DDR和LPDDR系列，广泛应用于服务器、移动设备和智能汽车等领域。根据Omdia数据，公司产能和出货量位居中国第一、全球第四。此次IPO拟募资295亿元，主要用于晶圆制造技术升级和前瞻性研发项目。
市场分析认为，结合上半年盈利表现和AI算力赛道估值，长鑫科技上市后市值有望突破2万亿至3万亿元。若按此计算，7.68亿股激励股份市值将超过200亿元，创下A股个人股权激励规模纪录。值得注意的是，房地产企业碧桂园在2024年底以20亿元对价转让所持1.56%股份，错失后续估值增长机会，而合肥国资通过多次投资成为最大受益方，目前持股比例达45.16%。
