在母婴消费市场整体收缩、生育率持续下行的背景下，"母婴零售第一股"爱婴室（603214.SH）正通过战略调整加速扩张。近日，该公司宣布与广东佛山本土母婴连锁品牌"亲子坊"达成全面合作，计划通过整合资源强化华南市场布局。根据公开信息，亲子坊自2005年成立以来已发展出40余家直营门店、近20家游泳推拿馆及产后恢复中心，业务覆盖佛山及周边城市。
尽管市场传言爱婴室将控股亲子坊并接管运营，但国家企业信用信息公示系统显示，截至5月26日，爱婴室尚未正式入股佛山市亲子坊妇婴用品有限公司。不过，爱婴室相关人士证实，亲子坊将被纳入其直营体系，直营货盘也将同步引入佛山市场。这一动作标志着爱婴室在华南市场的深耕迈出关键一步，此前其广东业务仅限于广州（2家门店）和深圳（15家门店）。
更引人注目的是，这家成立29年的企业首次打破传统直营模式，于今年5月6日宣布全面开放加盟。与之配套的是，爱婴室与山东母婴零售龙头婴贝儿达成战略合作，后者创始人贾俊勇将出任爱婴室加盟业务负责人。根据协议，原有婴贝儿门店将逐步转型为"爱婴室RB"联合品牌门店，其中"RB"为婴贝儿英文缩写。双方已于4月28日成立合资公司上海爱婴贝儿商贸有限公司，爱婴室持股51%。
爱婴室董事长施琼在接受媒体采访时坦言，直营模式扩张速度难以满足市场需求："即使每年新增100家直营店，在零闭店理想状态下，达到5000家规模也需要50年。"这种紧迫感推动公司加速转型。数据显示，截至2026年一季度末，爱婴室全国在营门店达534家，其中华东297家、华中158家、华南79家，另有25家签约门店预计年内开业。公司计划2026年新增直营门店近100家，加盟门店500家，同时推广"高达基地"新业态，未来两年将在十个城市布局。
这种逆势扩张的底气部分来自行业整合机遇。受出生率下降影响，单体母婴门店和中小品牌生存压力加剧，头部企业迎来低成本扩张窗口期。以孩子王（301078.SZ）为例，该品牌通过收购乐友国际、丝域生物等企业，门店数量从2022年末的508家激增至2025年末的1204家亲子服务门店和2617家科技养发门店，实现业务多元化转型。孕婴世界、小飞象等品牌也在通过开放加盟加速跑马圈地。
爱婴室的扩张之路并非一帆风顺。2021年通过并购实现526家直营门店的峰值后，公司因租金人力成本刚性、线下销售承压等问题陷入增收不增利困境，归母净利润同比下滑明显。随后两年通过关闭低效门店、优化商品结构等措施调整，门店数量缩减至2024年一季度的461家。但随着调整见效，2024年末门店总数回升至475家，2025年营收同比增长9.09%至37.82亿元，尽管净利润仍同比下降23.45%，但2026年一季度已实现856.24万元净利润，同比增长27.92%。
当前母婴零售行业呈现"大鱼吃小鱼"的整合特征。头部品牌借助资本力量加速扩张，Babycare和孕婴世界已启动上市流程，孩子王则筹备两地上市。这种趋势下，爱婴室通过"直营+加盟"双轮驱动、跨区域资源整合的战略，能否在行业寒冬中突围，仍需市场检验。可以确定的是，母婴零售市场的集中度正在快速提升，中小品牌的生存空间将持续被压缩。
