上海凯鑫2025年营收净利双增 研发投入与人员规模却双双下滑

上海凯鑫（300899）近日发布2025年年度财务报告，数据显示公司全年营业收入达2.08亿元，较上年同期增长155.11%；归属于母公司股东的净利润为0.27亿元，同比激增1754.42%；扣除非经常性损益后的净利润为2418.62万元，增幅达311.30%。尽管经营性现金流净额为-1870.83万元，同比下降123.39%，公司仍计划向全体股东每10股派发现金红利2.0元（含税）。

作为工业流体特种分离领域的专业企业，上海凯鑫依托自主研发的膜分离应用技术，为化纤、生物制药、纺织印染、化工、新能源等多个行业提供定制化解决方案。其核心产品为膜分离系统集成装置，并配套提供零部件更换、运营技术支持等服务。该技术可帮助客户实现资源循环利用效率提升、生产成本降低及污染物排放减少的多重效益，已在多个下游行业形成规模化应用。

研发方面，公司2025年投入资金1566.79万元，占营业收入比例7.53%，虽同比减少3.08%，但过去五年研发投入复合增长率为-1.48%。研发团队规模有所收缩，当期研发人员24人，较上期减少7.69%，占总人数比例从26.53%降至19.20%。人员结构上，30岁以下3人、30-40岁9人、40-50岁6人，形成以中青年技术骨干为主的梯队。

公司研发模式分为主动型与被动型两类：主动型研发聚焦客户行业工艺特点，通过优化传统生产流程实现降本增效；被动型研发则针对客户提供的废水样本及工艺需求，开展废弃物回收、废水达标排放等定向技术开发。凭借技术优势，上海凯鑫已连续五次通过高新技术企业认定，多次获评上海市"专精特新"企业，并被认定为浦东新区企业研发机构。

财务数据显示，公司营收与利润大幅增长主要得益于业务规模扩张及成本控制优化，但经营性现金流净额为负反映出现金回笼压力。分红方案显示，公司拟以总股本为基数向股东派发现金红利，体现对投资者回报的重视。市场分析人士提醒，工业流体分离行业竞争激烈，技术迭代速度较快，企业需持续关注研发投入效率与现金流管理平衡。