近期，银行在贵金属业务领域持续收紧风控措施，代理贵金属延期交易保证金比例再度上调成为市场关注焦点。农业银行于6月4日发布公告称，自6月5日收盘清算时起，Au（T+D）、Ag（T+D）等合约的保证金比例将从100%提高至120%。这一调整紧随建设银行和工商银行之后，标志着一周内已有三家国有大行采取类似行动。
今年2月，工商银行、农业银行、建设银行等多家银行已将代理个人贵金属延期业务的保证金比例从80%统一上调至100%，当时市场普遍认为此举已实现交易“去杠杆”。然而，6月初的再次上调使保证金比例突破100%关口，进入“超额覆盖”阶段。某券商机构人士解释称，120%的保证金要求意味着投资者需全额支付合约价值，并额外缴纳20%作为风险缓冲资金，这实际上是对杠杆交易的进一步限制。
银行方面表示，调整保证金比例主要基于市场风险变化的考量。农业银行在公告中指出，近期国际贵金属价格波动加剧，个人客户交易类业务的市场风险显著上升。建设银行和工商银行也在此前公告中强调，提高保证金比例有助于防范潜在风险，保护投资者权益。
与此同时，银行对积存金等低风险零售业务的风控措施也未放松。5月25日，建设银行更新个人黄金积存业务客户权益须知，将产品风险等级名称从“较高风险”调整为“中高风险”，但实际风险等级仍维持R4不变。工商银行则于5月19日宣布，将如意金积存业务的风险等级调整为R2-中低风险，对应客户风险承受能力等级提升至C2-稳健型及以上。
业内专家分析，银行在贵金属业务管理上呈现差异化策略。苏商银行特约研究员武泽伟指出，带杠杆的延期交易容易引发穿仓风险，而个人投资者风控能力较弱，银行作为会员单位需承担清算垫付责任，导致风险敞口扩大。相比之下，积存金等低杠杆、中长期持有的零售业务，其核心价值在于提升客户黏性而非短期交易收益。
值得注意的是，银行在强化风控的同时，也在通过优化服务吸引客户参与积存金交易。例如，兴业银行近期在数字人民币App上线积存金购买功能，并推出交易费减免等措施。这种“严风控+优服务”的组合策略，反映出银行在平衡风险管理与业务发展之间的谨慎态度。
市场观察人士认为，随着监管趋严和市场波动加剧，个人贵金属业务将逐步向去杠杆化、资产配置化转型。银行对客户适当性管理的要求将持续提高，引导投资者从短期投机转向长期资产配置。这一趋势不仅符合监管导向，也有助于维护金融市场稳定。
