长城证券最新发布的行业研究报告聚焦于恩捷股份（002812.SZ），将其定位为全球锂电池隔膜领域的领军企业。报告指出，该公司通过持续优化业务结构，已形成以隔膜为核心、多领域协同发展的产业格局。截至2025年，其隔膜业务收入占比预计将攀升至85.31%，凸显出高度集中的盈利模式与稳健的经营策略。
作为全球主流电池厂商的核心供应商，恩捷股份在隔膜市场的领先地位持续巩固。公司不仅保持着产能与出货量的双料第一，更通过技术迭代与产能扩张，构建起覆盖全球的供应链网络。值得关注的是，企业正加速向固态电池材料领域延伸布局，在硫化锂合成、固态电解质研发及电解质膜制备等关键环节取得突破性进展，逐步形成从传统隔膜到新一代电池材料的完整技术链条。
研究报告特别强调，当前隔膜行业正迎来供需格局的重大转折点。随着下游市场需求回暖与产能利用率提升，恩捷股份有望率先受益于盈利能力的修复性增长。公司前瞻性布局的硫化物路线固态电解质体系，通过全链条技术卡位，为抢占固态电池产业化先机奠定了坚实基础。基于对行业趋势与企业竞争力的综合评估，长城证券首次给予恩捷股份"买入"评级，认为其技术储备与市场地位将支撑长期价值成长。
