近日，宁德时代旗下枧下窝锂矿项目迎来关键进展。据江西省自然资源厅披露，其间接控股的宜春时代已于6月17日重新取得《建设项目用地预审与选址意见书》，有效期延续至2029年6月17日。该文件作为项目落地的法定前置条件，标志着这座停产超10个月的全球最大单体锂云母矿正式重启建设进程。行业分析师指出，按当前工程进度推算，项目有望在2024年第四季度恢复生产。
公开资料显示，枧下窝矿区拥有瓷石矿资源量9.6亿吨，伴生氧化锂资源量达265.68万吨，折合碳酸锂当量657万吨。宁德时代2021年以8.65亿元竞得探矿权时，该矿区平均氧化锂品位为0.27%，提锂现金成本约10-11万元/吨。值得注意的是，在项目重启消息公布次日（6月18日），宁德时代股价收跌1.87%至391.55元/股，但惠誉国际评级机构同步将其发行人主体评级从"A-"上调至"A"，认为其全球市场领先地位和终端市场多元化程度显著增强。
资本市场资金流向呈现明显分化。证券时报·数据宝统计显示，6月15日至18日期间，A股市场共有67只个股获得主力资金净流入超5亿元。其中光模块产业成为最大赢家，中际旭创、新易盛分别以62.7亿元和45.7亿元位居前列，天孚通信、光迅科技等6家相关企业净流入额均超20亿元。国盛证券分析指出，随着AI算力需求推动光通信技术向1.6T迭代，2026年全球800G与1.6T光模块市场规模有望突破146亿美元。
PCB（印刷电路板）行业同样获得资金青睐，东山精密、胜宏科技等企业净流入额位居前列。大通证券研究显示，AI服务器及高速交换机需求激增带动PCB量价齐升，国内核心供应商产能利用率已达历史峰值，多家企业正通过扩产应对旺盛订单。行业预测，随着3.2T模块从2028年开始逐步商用，高端PCB市场将持续保持高增长态势。
与新能源设备制造领域的火热形成对比的是，锂矿板块遭遇资金撤离。同期有50只个股主力资金净流出超5亿元，天华新能、比亚迪、阳光电源分别流出20.84亿元、18.21亿元和16.02亿元。尽管天华新能在尼日利亚和刚果（金）拥有合计超2500万吨锂资源储量，在江西省左家里矿区也探明5.47亿吨锂矿石资源，但本周股价仍下跌7.39%至89元/股。天齐锂业、赣锋锂业等龙头企业的资金净流出额均超过12亿元。
华西证券研究认为，当前碳酸锂价格在15万元/吨区间维持的时间将长于市场预期。虽然海外企业扩产意愿减弱，但国内动力电池、储能及出口需求的持续增长，将使回调后的锂矿板块具备较高投资价值。该机构预计，随着锂价企稳，相关权益市场将率先迎来反弹。
