2000年，一位温州创业者为消化冷冻食品库存，在街边开出一家主打鸡排的小吃店。谁也没想到，这家不起眼的小店会在十余年后发展成拥有超2.5万家门店的餐饮巨头，其红白相间的招牌一度遍布全国县城、商圈和学校。如今，正新鸡排母公司正新食品集团正筹备赴港上市，计划募资约3亿美元，试图在资本市场续写"初代万店之王"的新篇章。
正新鸡排的扩张逻辑堪称餐饮业经典案例：聚焦鸡排、烤肠等少数爆品，将门店面积压缩至5平方米以内，产品定价控制在10元左右，通过自建供应链确保原料品质，最终依靠加盟模式实现快速复制。这种"小店模型"极大降低了创业门槛，使得下沉市场的小本经营者能够轻松入局。数据显示，2017年正新鸡排门店数突破1万家，比蜜雪冰城早了近3年；2021年巅峰时期，其门店数量达到2.5万家，远超同期肯德基与麦当劳在华门店总和。
支撑这场扩张狂欢的是完善的供应链体系。从创业初期依托自有冻品工厂，到后来构建覆盖原料采购、生产加工、冷链物流的全链条闭环，正新鸡排将供应链优势发挥到极致。加盟商只需完成最后一道油炸工序，即可保证全国门店口味统一。这种高度标准化的运营模式，使其在县域市场建立起强大的渠道壁垒，甚至与蜜雪冰城形成"最佳搭档"——据《2022餐饮特许加盟研究报告》显示，这两个品牌的扎堆率高达29.9%，共同构建起平价小吃饮品的消费生态。
然而，曾经引以为傲的扩张模式正遭遇严峻挑战。窄门餐眼数据显示，截至2026年6月，正新鸡排门店数已回落至9545家，较巅峰时期净减少超1.5万家，关店比例达六成。Foodaily报告指出，其营收也从巅峰时期的超70亿元下降超60%。食品安全问题成为压在品牌身上的重石，黑猫投诉平台上大量关于使用过期原料、产品异物的投诉，暴露出加盟体系管控的漏洞。当蜜雪冰城通过"雪王"IP和洗脑神曲完成品牌年轻化转型时，正新鸡排仍停留在黄渤代言的"比脸还大的鸡排"时代，未能及时捕捉新一代消费者的审美变迁。
健康消费观念的转变进一步加剧了困境。在低脂轻食成为主流的当下，油炸食品的吸引力持续下降。尽管正新尝试推出烤串、炸鸡等新品，但始终未能复制鸡排的爆款效应。更棘手的是，其核心消费群体——Z世代——正经历着消费习惯的代际更替，当十年前的学生群体成长为注重品质的中产，正新鸡排的品牌形象显得愈发陈旧。
面对资本市场日益严苛的审视，正新鸡排将希望寄托于海外扩张。目前，其已在多个国家开设门店，并制定未来海外拓展规划。但餐饮出海远非简单的门店复制，鸡肉原料标准、口味适配、冷链配送、劳工成本等问题，都在考验着企业的本地化运营能力。国内5平方米档口模型能否在海外市场重现辉煌，仍需打上问号。资本市场真正关注的，是企业在东南亚、北美等市场能否建立可持续的盈利样本。
这个拥有近万家门店的餐饮巨头，此刻正站在转型的十字路口。它仍保有强大的渠道基础和供应链优势，鸡肉消费需求也未消失，但需要重新打磨门店模型、加强产品创新、提升加盟管控。当数字化浪潮席卷餐饮业，当消费者对食品安全和品牌价值的关注达到前所未有的高度，正新鸡排的上市冲刺，本质上是中国初代加盟连锁品牌的一场能力补考——它必须证明自己能够适应新的消费规则，在新一代消费者心中重新占据一席之地。
