6月26日，招商证券在深圳召开2025年度股东会，新任董事长朱江涛首次公开亮相并系统阐述公司战略转型方向。会议现场座无虚席，管理层与股东就现代投行业务模式、科技投行战略等核心议题展开深入交流。朱江涛提出，公司将从“狩猎模式”转向“农耕模式”，通过长期陪伴优质企业成长实现价值创造，这一理念引发市场广泛关注。
在业务布局方面，朱江涛宣布四大战略举措：财富管理业务将围绕“做大AUM、做优产品、深化数字化应用”转型，机构业务通过客户经理制打造一站式综合服务平台；投行业务实施全方位重塑，提升科技投行与央企投行“含金量”；金融投资板块以“大而稳”为方向，重点发展中性策略投资。国际业务成为新增长极，H股投行交表数量、资管业务规模等指标快速增长，招商资管主动管理能力显著提升。
公司同步推进五大发展方向：深化财富管理转型，实施高净值客户倍增计划；加快国际化布局，将国际业务打造为新的增长引擎；建设科创服务生态，聚焦数字科技、绿色科技、生命科技三大领域；加强AI证券公司建设，推动“AI+”应用落地；完善风险内控体系，提升前瞻性预判能力。2025年年报显示，公司实现营业收入249.7亿元，同比增长20%，净利润达123.2亿元，连续三年保持增长态势。
分管投行的副总裁刘波在交流环节透露，公司“三投联动”模式（投研、投资、投行）已进入收获期。以长鑫科技为例，招商证券在天使轮阶段即入局，目前持股约5.05亿股，账面价值接近200亿元。公司还提前布局摩尔线程等硬科技项目，形成覆盖半导体全产业链的投资版图。刘波指出，这种模式突破了传统投行单纯依赖服务收费的局限，通过深度参与企业全生命周期，构建起独特的价值创造体系。
针对市场关注的券商估值波动问题，刘波分析认为，随着经营模式转型和盈利结构多元化，行业周期性波动明显减弱。他特别强调，“三投联动”带来的长周期增长价值正在重塑头部券商的估值逻辑。数据显示，2025年招商证券A股IPO保荐承销家数位居行业第四，2026年上半年港股IPO保荐业务有望跻身市场前五。但管理层也清醒认识到，公司在人才队伍和机制建设方面仍存在短板，未来将持续夯实内功，坚持长期主义发展路径。
