在ETF市场的激烈竞争中，规模排名迎来重大变动。Wind资讯最新数据显示，截至7月3日，全市场ETF总规模攀升至4.67万亿元，其中黄金ETF华安以900.98亿元的规模超越长期占据榜首的沪深300ETF华泰柏瑞（833.25亿元），正式登顶全市场规模最大的ETF宝座。这一逆转发生在短短一天内：7月2日，黄金ETF华安规模尚为871.62亿元，沪深300ETF华泰柏瑞为898.82亿元；而7月3日，前者净流入5.84亿元并上涨2.32%，后者则净流出71.67亿元，仅微涨0.54%，资金流向与涨幅的显著差异直接导致排名易主。
尽管头部ETF规模变动剧烈，但市场整体仍呈现“头部集中”与“分化加剧”并存的特征。截至7月3日，全市场百亿级ETF数量增至122只，其中规模超500亿元的头部产品达11只。除黄金ETF华安与沪深300ETF华泰柏瑞外，短融ETF海富通、银华日利ETF、华宝添益ETF等货币类ETF，以及科创50ETF华夏、证券ETF国泰等权益类ETF均跻身头部阵营。然而，部分传统头部产品规模大幅缩水：黄金ETF华安较一季度末减少237.18亿元，沪深300ETF华泰柏瑞规模腰斩至833.25亿元，短融ETF海富通也减少125.65亿元。
与头部产品规模收缩形成鲜明对比的是，行业主题ETF迎来爆发式增长。通信ETF国泰规模从一季度末的144.68亿元激增至530.44亿元，半导体设备ETF国泰从193.23亿元增至422.99亿元，科创芯片ETF嘉实则从386.06亿元跃升至572.53亿元。资金流向数据进一步印证这一趋势：二季度以来，通信ETF国泰净流入323.3亿元，城投债ETF海富通净流入143.06亿元，而沪深300ETF华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏等四只产品同期净流出均超600亿元，显示资金正从宽基指数ETF向行业主题ETF迁移。
尽管ETF市场资金流向分化，但基金行业整体热度持续升温。上交所官网数据显示，2026年6月基金新增开户23.36万户，同比增长16.57%；上半年累计新开183.15万户，较2025年同期增长21.73%。新基金发行规模亦同步扩张：今年上半年共成立885只新基金，发行规模达6369.93亿元，较2025年上半年的5325.52亿元增长19.61%。其中，权益类基金发行占比显著提升，反映投资者对权益市场的信心逐步修复。
对于后市走向，机构观点存在分歧。汇丰晋信基金指出，二季度工业利润延续修复态势，AI算力、半导体、新能源装备等新质生产力赛道资本开支持续增长，产业链利润向上游材料和中游设备扩散，传统制造业则依托PPI改善实现盈利边际修复。该机构认为，三季度海外流动性约束仍存，但外部扰动边际缓解，半年报有望验证企业盈利改善，市场风险偏好或逐步抬升。富国基金则强调，AI产业趋势未变，科技巨头资本开支、算力硬件短缺、Token调用量增长等指标均支撑行业长期逻辑，但资本市场将更注重业绩兑现。对于低估值板块，该机构认为其缺乏吸引长线资金的核心逻辑，部分传统板块的反弹更多是业绩窗口期的防御性切换，全面接棒条件尚未成熟。
