在银行业净息差持续收窄的背景下，长期限大额存单的供需格局正悄然发生变化。中国银行近日推出的5年期大额存单产品引发市场关注，该行APP显示，两款20万元起存的5年期产品年化利率分别为1.6%和1.55%，这一动作被视为国有大行在负债端策略调整的重要信号。与此同时，平安银行也跟进推出利率1.65%的同类产品，但多数股份制银行和城商行仍保持观望态度。
根据中国银行官方公告，7月1日发售的2026年第一期个人大额存单涵盖1个月至5年共7个期限，其中常规产品5年期利率达1.6%，3号产品对应利率为1.55%。该行华东地区分支机构工作人员透露，目前各期限产品额度充足，但未来5年期产品发行频率存在不确定性，"此前曾连续数月暂停供应"。值得注意的是，该行5年期普通定存利率同样为1.6%，但大额存单凭借可转让特性仍保持竞争优势。
市场对比显示，主要商业银行的长期限产品策略呈现明显分化。工商银行、农业银行、建设银行当前最长存单期限为3年，最高利率1.55%；股份制银行中，浦发银行3年期利率1.75%，中信银行50万元起存3年期利率达1.75%，浙商银行30万元起存3年期利率1.85%。招商银行、兴业银行等机构则进一步缩短存单期限，前者最长提供2年期1.4%利率产品，后者同类产品已显示售罄。
行业分析师指出，中国银行的策略调整具有特殊性。融360数字科技研究院高级分析师艾亚文认为，该行境外业务占比高、外币负债结构复杂，发行长期存单有助于匹配跨境业务久期缺口，优化资产负债管理。其测算显示，此次新增负债的成本增量可控，配合可转让机制能有效提升产品吸引力。但这种模式难以复制到其他以境内信贷为主的国有大行，全行业仍面临净息差持续收窄的压力。
数据显示，2025年42家A股银行净息差介于1.09%-2.53%区间，较2024年普遍下降，最大降幅达29个基点。2026年一季度，25家披露数据的银行中仅8家净息差同比改善，大行、股份行、农商行净息差分别降至1.29%、1.54%、1.58%，仅城商行小幅回升至1.38%。国家金融监督管理总局数据显示，商业银行整体净息差已压缩至1.40%的历史低位。
大额存单市场格局的演变折射出银行负债管理的新挑战。自2021年以来，金融机构大额存单发行规模持续扩张，从11.3万亿元增至2025年的30.1万亿元。但在资产端收益承压的背景下，压缩高成本负债成为行业共识。某股份制银行资产负债部负责人表示，当前缺乏足够的中长期优质资产匹配5年期负债，盲目扩张长期存单可能加剧息差压力。市场普遍预期，中短期存款产品仍将是主流选择，银行需通过灵活调整负债结构来应对利率下行周期的挑战。
