阿里巴巴-W（9988.HK）在港股市场持续展现强劲势头，继昨日大涨超12%创下10个月来最大单日涨幅后，今日盘中再度拉升超5%，股价报112.9港元。这一表现引发市场广泛关注，背后是多重利好因素的共同推动。
据金融投资AI助手扣子APP分析，此次上涨的核心驱动力在于阿里巴巴截至2026年6月的第一财季盈利前瞻。市场开始重新评估其云业务和AI商业化潜力，同时对即时零售业务的亏损预期有所下调。这一预期调整直接推动了股价的上行。
从业务层面看，阿里巴巴2027财年第一季度财报前瞻显示，其整体电商业务（包括中国电商和AIDC）利润表现稳健，恢复增长态势。其中，淘宝闪购业务的减亏速度超出市场预期，与竞争对手的用户体验差距显著缩小。在降低补贴的过程中，淘宝闪购的市场份额保持稳定，且业务重点已转向高客单价的餐饮和非餐订单，未来用户体验有望进一步提升。
投行的积极表态进一步放大了市场反应。瑞银分析师指出，阿里巴巴在即时商务补贴优化方面的进展快于预期，市场将重新聚焦于其有价值的AI资产和增长逻辑。摩根大通则认为，本季度业绩可能好于市场担忧，并自2025年5月以来首次上调盈利预测。摩根士丹利预计，阿里云收入增速将加快至45%，维持“增持”评级，并将其列为亚太区首选持仓标的。
