在人工智能（AI）技术快速渗透各行业的当下，华尔街分析师将目光投向了SpaceX——这家以太空探索闻名的企业，正通过构建AI基础设施成为地面计算领域的关键参与者。尽管创始人马斯克曾多次描绘太空驱动AI的宏伟蓝图，但短期来看，SpaceX的商业价值仍紧密依托于地球业务。随着企业与消费者对AI应用的需求激增，从自动化编程到智能零售，数据中心等基础设施供应商正成为技术浪潮的核心受益者，而SpaceX已在这一赛道占据先机。
据路透社分析的公司文件显示，SpaceX通过为企业客户提供算力服务实现盈利，其Colossus超级计算机集群已与Anthropic等公司达成合作。这一业务模式使其成为全球主要的AI计算运营商之一，当前Colossus与Colossus II集群共同提供约1吉瓦的算力，相当于支撑数百万台高性能服务器的运行。摩根大通预测，到2029年，SpaceX的地面AI计算规模将扩大至9吉瓦，接近胡佛大坝发电量的四倍，届时公司将转向太空计算以补充地面容量。
财务数据凸显了这一战略的成效。SpaceX与Anthropic、Alphabet及Reflection AI等企业签订的Colossus设施使用协议，预计年收入将突破280亿美元，远超其2025年32亿美元的AI业务预期，甚至超过传统火箭发射和星链（Starlink）互联网业务的收入。然而，分析师警告称，这些合同包含终止条款，需谨慎看待其长期稳定性。为支撑业务扩张，SpaceX在2025年投入近180亿美元用于AI基础设施，其中127亿美元用于资本支出，51亿美元用于研发，远超太空探索业务的投入。
太空计算虽被视为未来增长点，但现阶段仍面临技术挑战。分析师普遍认为，轨道数据中心全面替代地面设施至少需十年时间，其可行性取决于星舰（Starship）火箭的重复使用能力、发射成本下降幅度及卫星工程突破。若星舰实现快速复用，部署太阳能计算卫星或可降低能源、冷却和土地成本——这些正是地面数据中心的痛点。目前，多数覆盖SpaceX的经纪公司将轨道AI定位为长期机遇，短期财务预测仍基于地面计算业务。
SpaceX的野心不止于基础设施。近期，该公司被曝以600亿美元收购AI编码初创公司Cursor，此举被解读为向企业软件领域延伸的信号。通过整合硬件算力与软件应用，SpaceX试图构建覆盖AI全产业链的商业模式。尽管轨道AI的商业化路径尚不清晰，但分析师一致认为，如何将地面业务的成功经验转化为太空领域的可持续盈利模式，将成为SpaceX下一阶段的关键命题。
