公募基金2026年二季报披露工作正在有序推进，多家基金公司旗下产品业绩表现引发市场关注。数据显示，部分权益类基金凭借对科技赛道的精准布局，在二季度实现净值大幅增长，多只产品单季涨幅超过100%，成为市场瞩目的"翻倍基"。这些基金的持仓结构显示，半导体、光模块等AI产业链核心环节成为主要配置方向，国产替代主题持续获得资金青睐。
具体来看，平安半导体领航精选A以126.52%的季度涨幅领跑同类产品，金信稳健策略A、长城半导体A等基金涨幅均超过100%。这些绩优基金的持仓具有显著共性：中际旭创、中微公司、东山精密等科技龙头公司频繁出现在前十大重仓股名单中。基金经理的调仓操作显示，尽管整体保持对科技板块的高仓位运行，但内部结构已出现明显分化，部分基金开始减持估值过高的标的，转而布局渗透率较低的细分领域。
金信稳健策略基金经理孔学兵在季报中表示，二季度对前道设备环节进行了部分获利了结，同时增加了光刻制程、高壁垒光芯片等国产化率较低领域的配置权重。长城半导体产业基金则适当减仓存储扩产相关设备材料，转而加仓国产算力标的。这种操作逻辑在多家基金的调仓路径中得到印证，反映出机构投资者对科技板块估值泡沫的警惕性正在提升。
对于后市走向，基金经理普遍认为AI驱动的科技革命仍在深化，但投资逻辑需要从"普涨"转向"精选"。平安半导体领航精选基金经理蔡锐帆指出，AI将成为半导体行业增长的核心引擎，国产设备材料链条有望迎来从1到N的突破性发展。他特别强调，在海外技术封锁持续的背景下，半导体国产替代将是未来3-5年最具确定性的投资方向之一。
融通创新动力基金经理闵文强则提醒关注两大潜在风险：一是AI产业大循环尚未完全跑通，当前应用爆发仍局限于编程等细分领域；二是资本支出对海外流动性的依赖度上升，若缺乏新的应用端突破，明年行业资本开支增长可能面临融资压力。这种谨慎观点在机构投资者中具有代表性，部分基金经理已经开始为科技板块可能的分化行情做准备。
持仓数据显示，基金经理对科技板块的布局正在向"硬科技"领域集中。同泰数字经济主题基金在均衡配置海内外算力产业链的同时，特别关注端侧AI及应用进展；融通产业趋势基金则完全聚焦人工智能板块，减持尚待爆发的应用端标的，转而加仓业绩释放确定性更强的硬件方向。这种结构调整反映出机构投资者对科技投资"去伪存真"的诉求日益强烈。
市场分析人士指出，二季度科技板块的强势表现既得益于AI产业浪潮的持续推进，也与国产替代主题的深化密不可分。随着中报披露季来临，业绩兑现能力将成为检验科技股成色的关键标准。那些能够持续突破技术瓶颈、实现进口替代的科技企业，有望在分化行情中脱颖而出，成为机构投资者重点布局的对象。
