全球日化巨头联合利华近日公布最新财报，显示在剥离冰淇淋业务并加速拆分食品板块后，公司二季度实现5.5%的销量增长，创下近十年最佳季度表现。受业绩提振，其股价在财报发布后单日涨幅超过8%。财报数据显示，上半年公司总营业额达256亿欧元，同比增长0.5%，净利润33亿欧元，同比下降3.5%，其中二季度基础销售额增速达5.8%。
公司首席执行官费尔南德斯在财报电话会议上指出，尽管宏观经济环境充满不确定性，但二季度业绩呈现显著提速态势。他特别提到，中东地缘冲突推高石油价格，叠加供应链成本上升，导致下半年预计新增5.5亿欧元的原材料通胀压力。为应对成本压力，公司计划通过调整定价策略维持利润率，这一举措主要针对家庭护理板块，该领域集中了约70%的通胀影响。
财报披露，上半年通胀对成本的影响约为3亿欧元，其中家庭护理业务受冲击最大。原材料成本上涨涉及原油、植物油、包装材料及能源等多个领域，新兴市场承担了主要压力。公司首席财务官斯里尼瓦斯·帕塔克解释称，定价增速偏低是受2025年个人护理业务高基数、世界杯促销活动等短期因素影响，预计下半年大宗商品驱动的终端提价将推动定价增速回升。
在业务结构调整方面，联合利华正加速剥离食品板块。其调味品业务因美国市场竞争加剧和成熟市场需求疲软，上半年营业额下滑4%，成为唯一负增长板块。与之形成对比的是，新兴市场基础销售额增长7%，其中中国市场以中个位数增速领跑，美容与健康业务表现尤为突出。公司通过高端产品创新和电商渠道优化，推动饮食策划和个护业务实现增长。
针对价格调整可能带来的销量波动，费尔南德斯表示，目前90%的营收产品线已调整至战略定价区间，较两三年前的50%-60%显著提升。剩余10%产品线中，半数略高于战略定价，半数略低。他强调，公司正通过产品组合高端化降低价格弹性，特别是在高端护肤和个护领域。
新兴市场的竞争格局正在发生变化。当被问及中国品牌出海的影响时，费尔南德斯承认，在东南亚市场观察到中国美妆品牌通过TikTok Shop等新兴渠道快速崛起，尤其在印尼等国的面部护理领域取得进展。不过他强调，这些品牌尚未对其核心业务构成威胁。数据显示，珀莱雅、Fan Beauty Diary等中国品牌近期加速布局东南亚，通过与当地零售巨头合作拓展市场。
行业分析师指出，欧美市场监管趋严和日韩市场不确定性增加，促使中国美妆品牌将东南亚作为出海首选。化妆品行业专家白云虎认为，尽管东南亚市场成熟度较低且消费者接受度高，但中国品牌短期内仍需以国内市场差异化竞争为主，出海规模尚无法与本土市场相提并论。联合利华方面则表示，其食品业务与味好美的合并计划正在推进，新公司将在伦敦交易所二次上市，高层管理团队中四名成员来自联合利华。
