近日，粉笔（02469.HK）因一封公开信引发舆论热议。这封致学员的信中，粉笔坦言近期运营决策存在失误，并承认多次“弄巧成拙”。信中不仅对系统班降价、课程模仿、讲义发放等问题作出解释，还同步推出历史学员退费及新购权益调整方案，试图挽回学员信任。
公开信中，粉笔一改企业常规道歉的官方语气，使用了“鸡贼”“舍不得”“蹭热度”等直白措辞，引发关注。信中提到，系统班降价并非出于“良心发现”，而是因行业竞争加剧导致产品滞销，被迫调整价格；为抢占市场，粉笔曾模仿同行推出名称相似的课程，结果适得其反，反而凸显了对手的“大气”。
关于讲义发放问题，粉笔解释称，系统班全家桶讲义的印刷成本加上快递费高达近两百元，公司因“舍不得”而选择向学员赠送AI刷题班作为替代。信中多次强调成本压力，直言“讲义比较贵，我们又不舍得”，这种坦率的表述在上市公司公告中极为罕见。
针对此前争议，粉笔宣布将调整内部考核标准，从侧重营收利润转向关注进面率、上岸率等学员核心指标。这一举措被视为公司试图重塑品牌形象、重建学员信任的关键一步。
粉笔的舆论危机可追溯至今年6月。6月3日，粉笔创始人、时任CEO张小龙在中国人民大学讲座时情绪失控离场，引发网友及学员强烈不满，大量退费呼吁随之而来。次日，粉笔官方微博发布道歉信；7月8日，公司公告称张小龙辞去执行董事、CEO及董事会主席等全部职务。
伴随管理层变动，粉笔的财务表现也持续承压。7月27日发布的业绩预告显示，2026年上半年净亏损不超过2亿元，而2025年同期净利润为2.27亿元。股价方面，截至发稿，粉笔报0.325港元/股，市值7.18亿港元，较2023年赴港上市时的巅峰市值336.79亿港元缩水超300亿港元。
