在最新的季度财报中，曾经的教培四巨头——新东方（NYSE:EDU）、好未来（NYSE:TAL）、高途（NYSE:GOTU）、网易有道（NYSE:DAO）纷纷交出了自己的“成绩单”。从2024年3月1日至5月31日，新东方和好未来分别实现了11.367亿美元和4.14亿美元的营收，折合人民币约为81亿元和29.5亿元，同比涨幅分别达到32.1%和50.55%。而在2024年4月1日至6月30日期间，网易有道和高途则分别录得13.2亿元和10.098亿元的营收，同比增长9.5%和43.6%。从这些数据来看，新东方依然是行业内的领头羊，尽管好未来的营收规模仅为新东方的36%，但其增速已超越新东方，并高于网易有道和高途，这两家以在线教育起家的公司仍在奋力追赶。
从盈利状况来看，新东方和好未来在报告期内的净利润分别为2700万美元和1140.2万美元，折合人民币约为1.92亿元和8128万元。新东方的净利润同比下跌6.9%，而好未来则实现了125%的同比增长，成功扭亏为盈。相比之下，网易有道和高途在二季度则分别净亏损1亿元和4.296亿元。尽管网易有道的亏损同比大幅收窄66.9%，但这结束了其此前连续两个季度盈利的态势。网易有道在8月22日晚的财报会上表示，由于下半年营收通常高于上半年，因此有信心实现2024年全年盈利。高途则由盈转亏，去年同期其净利润为5616万元。
据天脉网了解，在“双减”政策之前，新东方的K12业务长期处于相对落后的状态，但也正因如此，其受到的冲击要小于K12业务占比高达九成的好未来。更何况，新东方还拥有出国考试、大学考试、留学等业务作为支撑，加上直播电商业务的迅猛发展和文旅业务的迅速开展，这三驾马车成为了拉动新东方营收的重要力量。相比之下，其余三家公司则更加聚焦于教育的老本行。特别是在AIGC热潮下，“AI+教育”成为了好未来和网易有道重点发力的方向。
好未来旗下的学而思九章大模型自2023年5月正式启动研发，并于同年11月通过备案并全面开放。网易有道的“子曰”大模型也在去年7月正式对外发布，并在其词典笔、学习机、口语陪练等硬软件中得以应用。对于传统的教育行业来说，个性化、高质量和大规模被视为“不可能三角”，难以同时满足。然而，在大模型时代，AI或许有能力打破这一“不可能三角”。学而思九章随时问产品负责人国朝游在多知网Open Talk上表示，AI在规模上具有天然优势，而高质量则取决于如何让AI变得越来越聪明，在各个环节上表现越来越好。在AI助力个性化方面，学而思的做法是找到一个具体的场景，如课后从题目练习到知识巩固的链路，传统的解决方案是学生答完题后自己看参考答案，解析过程简略，推导步骤无人解答，只能自学理解。而大模型则可以通过强大的理解和对话能力为学生“答疑”。
对于网易有道来说，大模型已经与公司业务紧密融合，并陆续落地到全系软件和硬件产品中。例如，价格千元左右的有道词典笔X7就搭载了AI全科学习助手“有道小P”，具有全学段、全学科答疑、AI查词、AI翻译功能。网易有道CEO周枫认为，AI订阅模式是一种具有高度扩展性的盈利模式，同时团队也在探索智能设备和国际市场等其他商业化途径。其关键在于深入理解用户场景，例如，“家庭辅导”场景是所有消费者学习场景中至关重要的一环。AI还被视为降本增效的重要工具。自“双减”后，网易有道将直播课调整为“录播+AI”的学习模式，转型后的这种数字内容服务是其核心学习服务业务，二季度贡献营收4亿元，同比增长6.8%。其认为，这种调整解决了时间不灵活等问题，并提供了个性化的学习体验，二季度留存率超过70%。
