网易2024年财报前瞻：机构预测营收与利润波动明显
网易（09999.HK）即将在2025年2月20日发布其2024年的年度报告，市场对此充满期待。多家机构已提前发布了针对网易2024年第四季度及全年业绩的预测数据，结果显示营收和净利润预计将呈现较大幅度的波动。
根据截至2025年2月6日的机构前瞻数据，网易2024年第四季度的营业收入预计将在257.53亿元至330.93亿元之间，同比变动范围在下滑5.1%至上涨21.9%之间。净利润的预测区间为63.82亿元至85.42亿元，同比变动范围则在下滑3%至上涨29.8%之间。经调整后的净利润预计在77.16亿元至89.87亿元之间，同比增长4.6%至21.8%。
华安证券分析指出，网易在2024年第三季度实现了262.1亿元的收入，同比减少3.9%，但环比增长2.8%。其中，游戏及相关增值服务收入超出预期，达到209亿元。然而，有道、云音乐以及创新和其他业务的业绩均低于市场预期。在毛利方面，网易达到了164.8亿元，毛利率为62.9%，同比增长0.7个百分点。调整后净利润为75亿元，净利率为28.6%，同比减少3.1个百分点。值得注意的是，长线游戏如《第五人格》和《永劫无间》表现强劲，新游戏《永劫无间》手游上线后也取得了亮眼成绩，1月份流水高达1.6亿元。海外市场方面，《巅峰极速》在日本市场表现突出，位列2024年下半年日本手游下载榜第六名。
申万宏源证券则提到，网易在2024年第三季度收入为262.1亿元，同比下降4%。营业利润和调整后净利润分别下降了5%和13%，这主要受去年同期高基数以及新品较少的影响。不过，端游业务实现了快速增长，尤其是《魔兽》和《炉石》回归后，活跃用户显著增长。同时，云音乐的毛利率好于预期，有道也实现了扭亏。网易加快了回购步伐，股东回报率可观。预计从第四季度开始，其产品管线将逐步丰富，业绩有望迎来拐点。
