哔哩哔哩（B站）近期在游戏领域的挑战为其寻求第二增长曲线的道路蒙上了一层阴影。B站与阿里巴巴旗下灵犀互娱之间的一场诉讼判决，揭示了B站在游戏业务上遭遇的困境。
上海市浦东新区法院于4月2日作出一审判决，认定B站旗下的SLG手游《三国：谋定天下》（简称《三谋》）构成对灵犀互娱《三国志·战略版》的不正当竞争，并判令B站与广告发布者共同赔偿100万元，同时要求刊登声明以消除影响。这一判决对B站来说无疑是一个沉重的打击。
B站的财报数据显示，2024年营收达到268.3亿元，同比增长19%，其中移动游戏业务收入56亿元，同比增长高达40%，成为增长最快的业务板块。特别是《三谋》的推出，为B站的移动游戏业务贡献了显著的收入。B站在年报中强调，《三谋》的成功让公司对其成为经久不衰的旗舰游戏充满信心。
然而，B站的游戏业务并非一帆风顺。除了上述的侵权问题，策略类游戏的流水规律也对其发展构成了制约。《三谋》作为一款重氪金、重垂直的SLG游戏，其流水呈现出前高后低的趋势。数据显示，《三谋》在上线后的第三季度流水爆发，但进入第四季度后流水已经出现下滑。
B站所处的游戏市场竞争异常激烈，尤其是在三国题材SLG游戏领域，面临着网易《率土之滨》、灵犀互娱《三国志·战略版》等强劲竞争对手的压力。要在这样的市场中脱颖而出，B站需要加大研发投入，提升游戏品质和技术水平。
然而，B站在游戏自研方面的投入却在减少。近年来，B站虽然加大了游戏自研的力度，但自2023年起，由于终止了部分低效项目并聚焦核心产品，其研发开支开始下降。2024年，B站的研发开支进一步减少至36.85亿元，同比减少18%。值得注意的是，《三谋》并非B站自研产品，其开发主体为浙江华娱网络科技有限公司，B站仅持股10%。
B站游戏业务的挑战不仅限于游戏本身，还延伸到了其社区生态。随着用户增长显著放缓，B站的日均活跃用户和月均活跃用户增速均降至低个位百分数。同时，活跃UP主的收入增幅也在下滑。尽管2024年有近310万UP主在B站获得收入，但UP主的个人平均增收幅度明显放缓。
B站UP主获得收入的方式主要包括平台激励、用户投币、直播打赏和接商务广告。然而，近年来B站调整了视频创作激励政策，并降低了UP主的广告分成比例。这导致不少UP主抱怨在B站挣钱越来越难。一些头部UP主甚至因收入暴跌而面临严重的财务困境。
B站社区生态的变化不仅影响了UP主的收益，也对其内容生态建设构成了挑战。作为B站的流量根基，多元化的创作内容和相对少的广告干扰曾构筑起B站独特的社区氛围。然而，在盈利的巨大压力下，B站不得不调整商业化路径，这导致部分中腰部乃至头部UP主的收益受到影响。
B站面临的这些问题不仅关乎其游戏业务和社区生态的健康发展，也对其寻找第二增长曲线的战略构成了挑战。如何在保持社区氛围的同时实现盈利增长，是B站需要深思的问题。
