近期，华宝基金旗下的一只FOF产品——华宝积极配置三个月持有期混合（FOF），因连续50个工作日资产净值低于5000万元，引发了市场的广泛关注。根据公告，若至5月29日该基金仍无法满足规模要求，将不得不进入清算程序，面临终止运作的命运。
这并非华宝基金在FOF领域的首次挫败。早在去年9月，另一只FOF产品——华宝稳健目标风险三个月持有期混合（FOF），同样因资产净值跌破2亿元而触发清算条款，成为华宝FOF产品线中首个倒下的产品。
华宝积极配置三个月持有期混合（FOF）自2024年4月成立以来，初始募集规模达到4.56亿元，然而至2024年末，其份额已大幅缩水超八成，净资产规模仅剩6598万元。至2025年一季度末，规模进一步下滑至3200万元，较成立时减少了92.95%。这一陨落轨迹，无疑给市场带来了不小的震动。
基金经理孙梦祎曾表示，FOF产品的成功在于资产配置、行业选择和基金选择三大问题的解决。然而，在A股市场风格快速轮动的背景下，孙梦祎所强调的“主动配置能力”并未能发挥预期的效果。目前，孙梦祎管理的两只FOF基金总规模仅为0.94亿元，其中华宝积极配置三个月持有混合(FOF)基金的表现尤为糟糕，任职期间总回报为-5.45%，在同类基金中排名垫底。
华宝基金的FOF产品线正面临严峻的生存挑战，整个产品线呈现出“募集即巅峰”的态势。以已清盘的华宝稳健目标风险三个月持有混合（FOF）为例，该基金成立时规模为2.02亿元，至清算前仅剩0.13亿元，缩水幅度高达93.56%。如今，华宝积极配置三个月持有期混合（FOF）又徘徊在清盘边缘，华宝基金的FOF战略似乎已沦为“纸上谈兵”。
自2022年黄孔威接任华宝基金董事长以来，他提出了“五年内管理规模突破万亿”的宏伟目标。然而，现实却与这一目标背道而驰。2023年，华宝基金的管理规模同比下滑227亿元，至2025年一季度末，管理规模仅为3357.51亿元，较黄孔威接任时的3706.07亿元不增反降。
华宝基金的困境主要源于多重因素的叠加影响。一方面，其ETF业务的竞争优势明显弱化，曾以千亿ETF管理规模领跑行业的华宝基金，近年来该业务线缩水严重。另一方面，渠道信任度持续下滑，机构资金的不稳定性进一步加剧了公司的困境。例如，2024年华宝宝润债券基金就遭遇了机构“一键清仓”19.68亿元的尴尬局面。
华宝基金在营销推广上的不当策略也引发了市场的质疑和批评，进一步损害了公司的品牌形象。从昔日的ETF赛道领跑者到如今的FOF业务受挫，华宝基金的光环逐渐褪色。当市场用脚投票时，9只基金产品黯然退场，这场始料未及的溃退，让华宝基金的“万亿梦”成为了资本市场上的一个黑色幽默。
