卡游动漫：从义乌小厂到卡牌巨头，IPO之路波折不断
在卡牌收藏界，李奇斌这个名字如雷贯耳。作为70后浙商，他凭借手中的奥特曼、小马宝莉、哪吒等热门IP卡牌，将卡游动漫打造成为卡牌行业的领头羊。然而，这位从义乌起步的企业家，在IPO之路上却遭遇了不小的挑战。
卡游动漫于2024年初首次向港交所递交招股书，却因数据安全和儿童个人信息保护等法规的落实情况被要求进一步阐述，导致IPO进程一度搁浅。尽管如此，卡游并未放弃，近日再度向港交所主板提交了IPO申请。
招股书揭示了卡游光鲜背后的另一面。尽管卡游创造了百亿营收的行业神话，但盈利能力并不稳定。2022年，公司亏损2.96亿元；而到了2024年，亏损额更是扩大至12.42亿元。不过，若扣除股份支付等一次性开支，卡游2024年的净利润实为5.53亿元，净利润率也大幅下降。
卡游总部位于浙江义乌，成立于2011年，以集换式卡牌为核心产品。在泛娱乐玩具行业中，卡游的市场份额高达71.1%；在泛娱乐文具行业中，也占据了24.3%的市场份额。卡游的营收主要依赖于集换式卡牌，2024年该业务带来了82亿元的营收，占总营收的81.5%。
李奇斌的创业之路充满了传奇色彩。他出生于浙江衢州的一个小镇，父亲在义乌从事箱包生意。年轻时，他曾拥有一份稳定的工作，但家庭的变故让他走上了创业之路。他敏锐地察觉到卡牌市场的潜力，从代工生意起步，逐渐建立了自己的卡牌帝国。
奥特曼IP是卡游发展历程中的一个重要转折点。2018年，卡游获得了奥特曼IP的授权，迅速在卡牌领域站稳脚跟。奥特曼IP也成为了卡游旗下最赚钱的IP之一，为公司带来了丰厚的利润。
卡游的成功离不开其对IP的深耕细作。目前，卡游拥有69个授权IP和1个自有IP，形成了70个IP矩阵。其中，奥特曼、小马宝莉、哪吒等五大IP为卡游贡献了大部分的收入。这些热门IP不仅吸引了大量粉丝的关注，也为卡游带来了可观的销售额。
然而，随着卡牌市场的竞争加剧和消费者偏好的变化，卡游也面临着不小的挑战。如何在保持市场份额的同时，提高盈利能力并应对潜在的风险，将是卡游未来发展的重要课题。
在股权结构方面，李奇斌及其妻子齐燕合计持股83.5%，为卡游公司的最终控股股东。红杉资本和腾讯也持有卡游的股份，分别为10.5%和3%。这些知名投资机构的加持，为卡游的发展提供了有力的支持。
