美光科技近日公布的财报显示，其在2026财年第一季度交出了一份亮眼的成绩单。营收达到136.4亿美元（按当前汇率约合961.82亿元人民币），创下历史新高，同比增幅接近57%，同时利润率也实现了显著扩张。这一成绩的取得，主要得益于人工智能数据中心需求的持续攀升以及产品售价的提升，目前这类需求仍没有放缓的迹象。
在财报电话会议上，美光总裁、董事长兼首席执行官桑杰・梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）强调，DRAM供应短缺的状况预计将持续至2026年年底之后。为应对这一局面，美光正在推进为期数年的长期供货承诺，以满足市场对存储芯片的旺盛需求。他指出，客户对于长期获取存储芯片的渠道感到担忧，因此纷纷签订多年期合约以锁定货源。
高带宽内存（HBM）业务成为美光增长的重要驱动力。由于HBM所需的晶圆面积是DDR5内存的三倍，美光预计其HBM业务营收将实现强劲增长。公司预测，到2028年，HBM的总体可寻址市场规模（TAM）将突破1000亿美元，这一数字甚至超过了2024年整个DRAM市场的规模。
尽管此前砍掉了旗下消费级品牌英睿达，美光仍在持续为个人电脑和手机供应DRAM芯片。公司预计，即便在供应受限的情况下，个人电脑的出货量仍将保持增长态势。不过，美光也坦言，即便未来几年营收和产能实现扩张，公司依然无法满足所有细分市场的需求，预计仅能满足其“核心客户”一半至三分之二的需求。
为扩大产能，美光正在积极推进相关计划。公司在爱达荷州建设两座晶圆厂，其中第一座预计将于2027年年中投产；同时，纽约晶圆厂的建设计划也在有序进行，预计于2026年初破土动工，2030年前后正式投产。这些举措将有助于缓解当前DRAM供应紧张的局面。
DRAM供应短缺已对市场价格产生显著影响，推动DDR5内存价格持续飙升。多数供应商认为，短缺状况至少会持续至明年，甚至更久。不过，市场对于价格走势存在不同看法。显卡厂商蓝宝石表示，DDR5价格将在未来六至八个月内趋于稳定，而金士顿则认为其价格在未来仍会持续上涨。这一分歧反映出市场对DRAM供应短缺持续时间的预期存在不确定性。
