近期，A股存储产业链多家上市公司陆续披露一季度业绩，部分企业单季度盈利规模远超去年全年，标志着由人工智能（AI）驱动的存储行业“超级周期”正式进入业绩兑现阶段。在HBM（高带宽内存）产能被提前锁定、存储芯片价格持续攀升的背景下，行业供需失衡格局预计将延续至2027年，存储产业正从传统周期性波动转向结构性增长新阶段。
作为AI基础设施的核心组件，存储芯片在数据中心、服务器及AI加速硬件中扮演着“算力粮仓”的角色。随着AI应用从训练阶段向推理阶段延伸，存储芯片成为硬件投资领域弹性最大的细分赛道之一。据行业机构测算，单台AI服务器对DRAM的需求量是传统服务器的8倍，对NAND Flash的需求量则达到3倍。这种需求结构的变化，直接推动多家上市公司一季度业绩爆发式增长。
佰维存储一季度实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%，净利润28.99亿元，较上年同期亏损1.97亿元实现扭亏为盈，且单季盈利超过去年全年3.3倍。SK海力士HBM核心分销商香农芯创表现同样亮眼，一季度净利润达13.27亿元，同比增长7835.06%，单季盈利是去年全年的5.45倍。德明利预计一季度营收73亿至78亿元，同比增长483%至523%，净利润31.5亿至36.5亿元，而上年同期亏损6908.77万元。多家企业将业绩增长归因于AI算力需求爆发带动存储行业进入高景气周期，产品价格持续上涨成为主要驱动力。
深圳君子乾乾投资董事长程成指出，存储行业长期被视为周期性行业的风向标，但AI时代的需求结构已发生根本性变化。过去行业主要依赖手机和PC出货量，如今企业级SSD、HBM和服务器DRAM成为增长核心引擎，产业属性正从周期性制造业向AI基础设施投资转变。这种转变背后，是AI算力需求指数级增长带来的持续成长逻辑。
存储芯片价格上涨的外溢效应同样显著。协创数据在业绩预告中透露，受上游供应链供需关系影响，存储产品价格明显上涨。公司通过回收再制造体系复用服务器存储部件，释放相关资产价值，带动该板块利润大幅增长。这种模式不仅缓解了成本压力，更创造了新的利润增长点。
对于本轮行情的持续性，市场研究机构TrendForce集邦咨询分析师许家源表示，AI服务器需求自2024年下半年集中释放，而存储芯片产能建设周期长达两至三年，供需时间错配明显。预计DRAM价格上涨将延续至2027年，主要基于云服务提供商数据中心建设需求明确，而原厂产能扩张要到2028年才能显著放量。国内某头部存储芯片企业董事长透露，三星、SK海力士2026年产能已被全部预订，国内企业新增晶圆产能最快也要到2028年释放，市场缺口能否填补仍存在不确定性。
国际存储巨头的业绩表现印证了行业高景气度。三星电子2026年一季度营业利润达57.2万亿韩元，同比增长755.01%，存储业务贡献主要增量；SK海力士今年一季度DRAM和NAND均价环比分别上涨63%和70%，营业利润达39.1万亿韩元，环比翻倍且同比增长426%。SK海力士在投资者会议上披露，公司DRAM及NAND库存仅剩约4周，处于历史极低水平，受AI真实需求爆发和洁净室空间限制等供给刚性约束，2026年存储芯片价格将持续上涨，全年涨势已成定局。
全球电子协会调查显示，62%的制造商面临供应受限或交期延长问题，82%的受访者反映存储价格上涨，仅14%的企业预期未来六个月内情况改善。集邦咨询预测，二季度一般型DRAM合约价将环比上涨58%至63%，NAND Flash合约价将环比上涨70%至75%，价格攀升趋势进一步加剧。
面对持续旺盛的市场需求，国内存储厂商加速产能扩张。德明利3月7日发布32亿元定增修订方案，募集资金主要用于新增固态硬盘和内存条产能，并投入11.7亿元建设研发总部。佰维存储4月20日透露，子公司泰来科技正加紧惠州封测制造中心产能扩建，已与某存储原厂签订15亿美元日常经营性采购合同。江波龙2025年12月2日公告，拟通过定增募集不超过37亿元，用于AI领域高端存储器研发及产业化项目、半导体存储主控芯片研发项目等，总投资额达38.5亿元。
产业链人士透露，长江存储今年一季度收入超200亿元，NAND芯片产量占全球市场份额超过10%，逼近全球第三大供应商地位。在庞大订单推动下，国内存储厂商正以最快速度扩展产能。值得注意的是，本轮扩产并非简单规模复制，头部企业更注重设备与材料的技术升级。随着AI算力需求持续释放，高端产能和技术实力将成为企业竞争的分水岭，行业分化趋势已初步显现。
