扫地机器人行业龙头企业石头科技在最新财报中交出了一份“增收不增利”的成绩单。2025年，公司实现营业收入186.95亿元，同比增长显著，但归母净利润却同比下降31.03%至13.63亿元。这一反差背后，是公司主动调整战略布局、为长期发展蓄力的结果。
财报显示，2025年石头科技销售费用达48.94亿元，同比激增64.95%；研发费用为14.2亿元，同比增长46.13%。公司管理层解释称，这主要源于两方面原因：一是通过全价格带布局快速打开市场，新品投放初期对毛利率形成压力；二是行业竞争加剧，公司加大销售及市场推广投入以巩固市场地位。尽管短期利润承压，但公司在市场份额和技术储备上取得显著突破。
全球扫地机器人市场正处于快速扩张期。灼识咨询数据显示，该市场规模将从2020年的44亿美元增长至2029年的252亿美元，而2025年全球渗透率仍不足20%。这一背景下，行业格局发生重大变化——传统巨头iRobot于2025年宣布破产，在欧美市场留下巨大空白。据分析，这一窗口期仅持续1-2年，谁能抓住机遇，就能锁定欧美市场主导权。
石头科技抓住这一历史性机遇，将营销资源重点投向海外市场。2025年，公司成功进入北美Target、Costco、Sam's Club以及欧洲MediaMarkt、家乐福等主流零售渠道，业务覆盖170多个国家和地区。IDC报告显示，石头科技以17.7%的全球市场份额领跑清洁机器人行业，其中智能扫地机器人下半年市场份额达27.0%。从销量看，全年产品出货量暴涨91.43%至778.78万台，增速是行业平均水平的3.8倍。
海外业务成为公司增长新引擎。2025年，石头科技海外收入达104.42亿元，同比增长63.46%，占总营收比例升至56%，首次超过国内业务。这一转变标志着公司全球化战略进入收获期。但业内人士指出，全球化竞争已从渠道铺设转向用户心智争夺。当产品功能趋同，品牌形象和使用体验成为消费者决策关键因素。
针对不同市场特点，石头科技实施分层策略：在成熟市场推出高端产品建立技术形象，在主流市场提供完整产品矩阵，在新兴市场以性价比产品完成用户教育。这种系统性布局并非简单价格区分，而是围绕消费能力和使用场景的深度匹配。例如，G30 Space探索版搭载五轴折叠仿生机械手和底盘升降技术，可识别、抓取和挪动地面小物件，重新定义了家庭清洁场景。
技术投入是石头科技扩张的核心支撑。2025年，公司研发费用占营收比例达7.59%，远高于行业平均水平。过去三年累计投入42.03亿元，获得境内外授权专利1975项，构建起涵盖算法、导航、避障等全链路技术体系。更关键的是，公司通过智能清洁技术中台实现技术模块化，使旗舰机型上的AI避障、自动集尘等核心技术能够快速下放至全价位段产品。
这种技术复利效应正在显现。2025年，公司推出G30 Space探索版、P20活水版、RockMow全地形割草机器人等多款创新产品。今年1月发布的G-Rover机器人更采用双轮腿结构，可自主攀爬楼梯并完成清扫，再次突破行业技术边界。通过持续高强度投入，石头科技不仅巩固了技术领先地位，更让更多消费者享受到前沿科技带来的便利。
短期利润波动未能掩盖长期价值。2026年一季度，石头科技营收同比增长23.31%，净利润同比增长20.83%，重回增长轨道。这印证了公司战略的有效性——通过主动让渡短期利润，换取市场份额、技术普及和品牌认知的全面提升。在渠道拓展与技术积累的双轮驱动下，石头科技正为下一阶段增长奠定坚实基础。
