中国证券业协会在“5·15”投资者保护宣传日期间发布《证券公司投资者服务与保护报告（2026）》，系统梳理证券行业在投资者教育与权益保障领域的实践成果。这是该协会连续第七年发布此类报告，同期还就《证券公司投资者适当性管理规范》和《证券公司投资者纠纷调解规范》两项团体标准公开征求意见，旨在完善投资者保护制度体系。
报告显示，2025年证券行业通过线上线下融合方式开展投资者教育活动近24万场，覆盖人次突破16亿，创历史新高。在纠纷化解方面，协会全年通过线上调解平台促成250起案件达成和解，并推动构建覆盖退市全流程的投资者保护机制。针对上市公司退市引发的投资者损失问题，东海证券、银河证券等机构通过专项基金赔付、精准服务触达等方式，降低投资者维权成本，提升获赔效率。
近期清越科技财务造假案的查处中，广发证券等机构主动承诺对适格投资者先行赔付，标志着退市保护机制向常态化发展。监管部门通过典型案例引导市场主体主动承担责任，形成“行政监管+行业自律+市场主体”的多维保护格局。
针对投资者适当性管理存在的标准不统一问题，新修订的《适当性管理规范》构建了精细化分类体系。普通投资者按风险承受能力划分为C1至C5五个等级，专业投资者细分为A、B、C三类，产品风险等级对应R1至R5五级。规范明确要求证券服务采用单要素匹配原则，产品销售须同时满足风险承受能力、投资品种、投资期限三要素匹配。对于70周岁以上投资者，机构需严格核查真实意愿，必要时可拒绝服务；风险承受能力最低的投资者仅允许购买R1级产品。
在纠纷调解领域，《纠纷调解规范》引入小额速调机制，对5000元以下（部分地区5万元以下）的证券期货纠纷开辟快速处理通道。根据机制设计，证券公司与调解组织签订协议后，在事实清楚、责任明确的前提下，须在24小时内响应调解方案。2014年某券商集合资管计划纠纷案成为首例适用案例，投资者通过该机制在7个工作日内获得赔偿，调解效率较传统方式提升80%。目前该机制已在18个省市试点，累计处理纠纷1200余件。
为强化制度执行，规范要求证券公司每年抽取10%投资者进行适当性回访，每半年开展自查并建立追责机制。协会同步建立动态评估体系，对机构执行情况进行量化评分，评分结果与分类监管评级挂钩。这些措施推动投资者保护从“形式合规”向“实质有效”转变，为资本市场高质量发展提供制度保障。
