芯片行业领军企业英伟达近日正式加入人工智能领域的债券发行浪潮。据市场消息，该公司于6月15日完成总额250亿美元的投资级债券发行，认购规模突破850亿美元（约合人民币5700亿元），认购倍数超过3倍。此次发行由高盛、摩根大通和摩根士丹利联合承销，债券期限覆盖2年至30年，其中30年期债券收益率较美国国债基准利率上浮约0.65个百分点。
资本市场对此反应热烈，北京时间6月16日凌晨交易时段，英伟达股价单日涨幅超过3.5%，市值单日增加1757亿美元（约合人民币1.19万亿元）。这是该公司自2021年6月发行50亿美元债券后，时隔五年再次启动债券融资。值得注意的是，此次最终发行规模较最初200亿美元目标上调25%，显示出投资者对AI领域长期发展的强烈信心。
根据最新财报数据，英伟达2027财年第一季度实现收入816.2亿美元，同比增长85%；净利润达583亿美元，同比激增211%。其中数据中心业务贡献752亿美元营收，占比超过92%，成为核心增长引擎。公司同时将下季度营收指引上调至910亿美元。尽管截至2026年4月季度末持有现金及等价物约132.4亿美元，但面对全球AI基础设施建设的资金需求，管理层认为通过债券市场获取长期资金更有利于优化资本结构。
行业分析师指出，英伟达当前信用评级为AA级，此次发行长期债券有助于降低平均融资成本。彭博行业研究分析师Robert Schiffman在报告中强调，这种融资策略既能增强与OpenAI等战略伙伴的合作能力，又不会影响公司信用评级。数据显示，英伟达近年持续加大AI领域投资：2025年9月以50亿美元入股英特尔获得4.91%股份；同年11月向大模型研发企业Anthropic注资100亿美元；2026年2月更是向OpenAI大规模融资计划投入300亿美元。
更值得关注的是，英伟达与OpenAI在2025年9月达成的战略合作涉及千亿美元级投资。根据协议，英伟达将在OpenAI建设超算设施过程中持续注资，总额上限达1000亿美元，同时协助部署至少10吉瓦的AI数据中心。首个吉瓦级系统预计于2026年下半年投入运营，采用英伟达Vera Rubin平台技术。
全球科技巨头的债券融资活动呈现爆发式增长。统计显示，截至2026年5月底，AI相关债券发行规模达2360亿美元，较2025年同期增长357%。摩根士丹利预测，2026年全年发行规模可能突破5700亿美元，较去年翻倍。该机构特别指出，超大规模云服务商的资本支出预计在2027年超过1万亿美元，这将推动下半年债券发行节奏进一步加快。
多元化融资趋势日益明显。谷歌母公司Alphabet在2月发行100年期10亿英镑（约13.67亿美元）债券，认购规模接近发行额10倍，同期发行的瑞郎债券涵盖3至25年期多个品种。其美元债券发行计划原定筹资150亿美元，最终因认购超千亿美元而扩大规模。亚马逊则在6月启动加元债券发行，推出3至30年期五个品种的无担保优先票据，此前该公司已筹备发行瑞郎债券，并在3月完成250亿至300亿美元美元债券及145亿欧元债券的发行。
摩根士丹利研报分析认为，高科技企业正普遍采用分期偿还的短期融资结构，债券供给规模已成为影响市场价格的主导因素。这种趋势在整体经济基本面稳健的情况下尤为明显，反映出AI产业对长期资本的迫切需求。随着超大规模云服务商加速全球布局，非美元债券市场的活跃度将持续提升。
