2024年高考期间，杭州一位考生因乘坐迈巴赫前往考场而引发关注，被网友戏称为“迈巴赫少爷”。半个月后，这位考生以700分的成绩通过北京大学强基计划被化学系录取，舆论焦点从豪车转向了他背后的家族——一个传承百年的铜艺世家。如今，这个家族正将传统铜艺与现代资本市场结合，其旗下企业朱炳仁铜的北交所IPO申请已获受理，而另一家铜艺企业铜师傅也已登陆港交所，两家企业正以不同路径在资本市场展开角逐。
朱炳仁铜的IPO之路并非一帆风顺。公司早在2023年1月便启动了IPO辅导备案，但首次尝试未能成功。2025年10月，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，随后与浙商证券签署辅导协议，并于11月通过董事会审议北交所上市议案。2026年6月25日，公司正式递交上市申请并停牌，四天后北交所正式受理其申请。若成功上市，朱炳仁铜有望成为“北交所艺术品第一股”，同时也是A股首家以非遗铜艺为主业的上市公司。
根据招股书，朱炳仁铜此次计划募资5.8亿元，但项目总预算达8.5亿元，差额部分由公司自筹。资金主要用于产能扩张、研发与总部建设、营销网络升级及补充流动资金。其中，产能扩张是重点，公司计划在临平基地新建车间，引入自动化铸锻和表面处理生产线，预计新增年产能2000吨，以解决高端定制和文创爆款订单积压的问题。研发方面，公司将投入1.3亿元搭建实验室，聚焦铜材工艺、抗氧化技术及非遗数字化研究。营销上，公司计划三年内新开或翻新一批直营店和旗舰体验店，并升级线上内容电商运营体系。
在资本化方面，朱炳仁铜自2020年以来先后引进老板实业、头头是道、睿久投资、物产中大等战略投资者。2019年天使轮获余杭基金投资；2020年10月A轮融资8000万元，投资方为老板实业和头头是道；2021年4月B轮获睿久合盈投资；2022年1月C轮获物产中大数千万投资。财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为4.85亿元、6.20亿元和10.09亿元，归母净利润分别为5686.5万元、6297.03万元和8981.90万元。2026年一季度，营收达3.79亿元，同比增长92.17%；归母净利润7182.08万元。毛利率方面，2025年主营业务毛利率为52.28%，其中铜工艺品业务毛利率高达59.19%。
股权结构上，朱炳仁铜是典型的家族企业。截至招股书签署日，董事长朱军岷直接持有公司58.79%股份，其妹朱嫣红直接持有19.11%，兄妹二人合计控制公司82.55%的股权。机构股东包括老板实业（持股约6.14%）、头头是道（持股约4.29%）等。值得一提的是，“迈巴赫少爷”正是朱炳仁的孙子、朱军岷的儿子，他的曾祖父朱德源是杭州知名书法家，有“半城招牌出自朱笔”的美誉。从铜匠到大师，从手工艺到品牌，再到第三代以“700分上北大”进入公众视野，朱家这门百年生意正迈入资本市场的新阶段。
在中国铜质文创工艺品市场，朱炳仁铜与铜师傅形成了“双寡头”格局，两家合计占据约66.8%的市场份额。按2024年收入计，铜师傅以35%的市场份额位列第一，朱炳仁铜以约31.8%紧随其后。但两家企业的路径截然不同：朱炳仁铜走高端路线，主打文化溢价，门店选址景区、机场、高铁站等人流密集区域，最贵的产品售价达15万元；铜师傅则走亲民路线，标准化设计、规模化生产，主打百元价格带，线上渠道收入占比约80%。定位差异导致毛利率差距显著，2025年朱炳仁铜综合毛利率为52.28%，而铜师傅仅33.7%。不过，朱炳仁铜的营收规模反而超过铜师傅，2025年其营收达10.09亿元，而铜师傅为6.17亿元。
铜师傅的业绩表现则不尽如人意。2025年，其营收增长8.1%，但净利润下滑近四成，仅4783.8万元，毛利率也从35.4%降至33.7%。增收不增利的主要原因包括铜价上涨侵蚀利润，以及筹备港股上市产生的一次性费用和线下渠道扩张的前期投入。相比之下，朱炳仁铜的品牌溢价更高，对铜价波动的抗压能力更强。截至7月3日收盘，铜师傅股价跌破15港元，总市值不足9.7亿港元。以当前股价计算，雷军及小米系持股市值约2亿港元，虽仍盈利，但自上市以来股价已下跌75%。
有人将这两家铜艺公司比作“中年人的泡泡玛特”：年轻人拆盲盒求悦己，中年人请一尊铜关公求好彩头，或摆个铜葫芦讨个“福禄”。核心在于，它们将传统铜艺转化为有IP、有系列、有情绪价值的收藏消费品，让原本只买实用品的中年男性也产生“追新款、晒收藏、为喜欢买单”的潮玩式消费行为。这正是朱炳仁铜和铜师傅能撑起两个IPO的底层逻辑。如今，这两家同处杭州的铜艺企业，一个冲击北交所，一个已在港股上市，铜是载体，文化和情绪才是定价的核心，“中年人的泡泡玛特”的故事正在资本市场上继续书写。
