天风证券在最新发布的通信行业研究周报中强调，随着人工智能技术的迅猛发展，算力租赁行业正迎来前所未有的繁荣期。这一趋势不仅体现在全球范围内，也在国内市场得到了充分验证，成为支撑人工智能产业持续壮大的重要基石。
当前，人工智能大模型正以前所未有的速度迭代升级，各类智能应用如雨后春笋般涌现，极大地推动了社会对AI算力的需求。算力，作为人工智能产业的核心资源，其重要性不言而喻。而算力租赁行业，作为连接算力供应与需求的桥梁，正发挥着越来越关键的作用，成为推动AI产业稳步前行的关键力量。
近年来，AI算力资源的供需矛盾日益凸显。从芯片制造到算力租赁市场，无论是国际还是国内，都面临着算力紧张、成本上升的挑战。这种供需失衡不仅推高了算力成本，也间接影响了大模型企业的定价策略，使得整个产业链的成本结构发生了深刻变化。
在成本压力的推动下，国内外算力租赁市场纷纷开启涨价模式。随着模型收费的调整，企业的现金流状况有望得到改善，进而为上游算力采购提供更多资金支持。这一连锁反应有望使算力租赁厂商进入量价齐升的良性循环，为行业发展注入新的活力。
在投资策略上，天风证券指出，在当前复杂多变的宏观环境下，把握核心高景气行业与资产显得尤为重要。算力产业链作为人工智能产业的核心组成部分，其核心标的的投资机会不容忽视。AI技术的快速发展正带动算力供应链核心企业实现业务增长，产业链中的核心厂商更是值得重点关注。
具体来看，海外算力产业链依然保持高景气度，相关公司的财报持续反映出AI相关需求的高增长态势。这种基本面的共振为海外算力产业链的投资提供了有力支撑。而在国内，随着国产算力的持续发展以及大厂如阿里、字节等对AI的持续投入，AI行业及围绕AIDC产业链的景气度依然可期。预计到2026年，国内AI基础设施需求将继续保持高景气状态，同时应用领域也将持续拓展，为投资者提供更多机会。
中美两国在AI领域的进展不断，推理端技术也在持续推进。这为AI产业的持续发展提供了强大动力。因此，建议投资者持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会，把握行业发展的脉搏。
