近期，A股存储板块遭遇剧烈波动，多家上市公司股价大幅回调，引发市场对行业前景的担忧。德明利（001309.SZ）自6月29日创下970元/股的高点后，截至7月24日已跌至399.89元/股，累计跌幅达57.95%。同期，江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）等企业股价也出现显著回落，跌幅分别达45.55%和52.82%。
面对股价持续下行，存储企业纷纷采取措施稳定市场信心。德明利控股股东、董事长李虎于7月24日宣布，未来一年内不减持所持公司股份。此前，佰维存储和江波龙已先后披露股份回购计划。佰维存储拟以2亿至2.5亿元资金回购股份并注销，江波龙则计划将回购股份用于员工激励计划。
尽管部分企业上半年业绩预喜，但市场对行业盈利持续性仍存疑虑。江波龙预计上半年净利润达92亿至110亿元，同比增长超600倍；香农芯创（300475.SZ）和兆易创新（603986.SH）也分别预计净利润增长20倍和11倍。然而，德明利二季度净利润环比下滑5.74%至29.65%，引发投资者对行业增长动能的关注。公司解释称，研发投入增加、产能建设费用上升以及战略储备扩张是导致利润波动的主要原因。
行业地位差异成为市场关注的另一焦点。作为存储模组厂商，德明利等企业处于产业链中游，与掌握晶圆制造技术的原厂相比，技术壁垒和利润空间相对有限。长鑫科技即将登陆科创板，成为A股首家存储原厂企业，其业务覆盖设计、生产到终端销售的全链条，进一步凸显了模组厂商的竞争压力。
德明利在投资者交流中强调，模组环节并非简单组装，而是连接上下游的关键技术领域。公司具备固件开发、芯片设计及系统测试能力，并坚持自研主控芯片。业内人士指出，测试环节是模组厂商的核心竞争力之一，通过严格筛选晶圆颗粒确保产品稳定性，已成为行业重要的价值创造点。
存储产品价格涨幅趋缓也加剧了市场担忧。据TrendForce集邦咨询数据，DRAM合约价二季度涨幅达58%至63%，三季度预计收窄至13%至18%。佰维存储曾表示，价格上行是行业利好，但若涨价势头放缓，供需关系可能面临重构。此前AI数据中心需求激增引发的缺货潮，使行业对未来供需判断趋于谨慎。
主要厂商对供应短缺周期的预测出现分化。美光科技认为供应紧张将持续至2027年后，SK海力士CEO则预计2027年将出现史上最严重缺货，短缺或延续至2030年。TrendForce则预计NAND Flash供应紧张局面将于2027年下半年缓解。这些预测表明，行业在经历长期上行周期后，供需平衡点可能出现在2027至2028年间。
分析人士指出，无论原厂还是模组厂商，技术实力将成为决定市场地位的关键因素。在行业波动加剧的背景下，具备自主研发能力和高效运营体系的企业，更有可能在未来的竞争中占据优势。
