在近日旧金山举办的Cerebral Valley Summit峰会上，一场关于人工智能（AI）初创公司前景的匿名调查引发行业震动。300余名AI领域创始人及投资者将Perplexity列为“最可能失败”的初创企业，而明星公司OpenAI竟意外位居第二。这一结果折射出硅谷对AI赛道竞争格局的重新审视。
由前OpenAI研究员阿拉温德·斯里尼瓦斯等人于2022年创立的Perplexity，定位为高效AI搜索引擎，目前估值已达200亿美元。其股东阵容堪称豪华，包括亚马逊创始人杰夫·贝索斯、英伟达、Databricks及三星等科技巨头。尽管背靠强大资本，但调查中超过四成参与者仍对其长期发展持悲观态度。
更具戏剧性的是，当被问及投资选择时，与会者更倾向Anthropic而非OpenAI。这两家在大模型领域缠斗多年的对手，正经历市场地位微妙转换——尽管OpenAI仍被普遍认为将在明年全球AI模型排行榜LMArena中领跑，但投资者已开始用脚投票。调查同时显示，Cursor、Figure、Harvey等新兴企业也进入关注榜单。
财务数据揭示了这种转变的深层逻辑。Anthropic收入呈现爆发式增长：从2024年初的8700万美元跃升至2025年8月的50亿美元，企业客户数量在两年间从不足千家激增至30万家。其开发者工具Claude Code年营收已超5亿美元，更以32%的市场份额超越OpenAI（25%），占据企业AI市场头把交椅。去年9月，该公司完成130亿美元F轮融资，估值达1830亿美元。
对比之下，OpenAI的财务状况令人担忧。尽管估值从140亿美元飙升至近5000亿美元，但其商业模式隐忧凸显：预计今年营收130亿美元的同时，亏损将达90亿美元；到2028年运营亏损或累计至740亿美元。更严峻的是，其8亿ChatGPT用户中仅5%为付费用户，而公司已承诺未来十年投入超1万亿美元用于算力基建。
盈利时间表的差异进一步加剧市场质疑。财务文件显示，Anthropic有望在2028年实现收支平衡，而OpenAI的这一目标要推迟至2030年。这种财务表现分化，或许解释了为何投资者在匿名调查中展现出对OpenAI的谨慎态度——当行业从技术竞赛转向商业化落地，曾经的光环正在褪色。
