乐歌股份业绩背离扩张步伐，裁员与高管薪酬涨幅引争议
乐歌股份，这家因网红“何同学”推广其电动升降桌而声名鹊起的公司，近期发布的季度财报揭示了一系列令人关注的内部问题。尽管其营业收入达到15.44亿元，同比增长37.69%，但净利润却同比下降35.17%，仅为5176.63万元。扣除非经常性损益后的净利润更是减少了37.52%。
据行业专家分析，乐歌股份目前正面临“规模扩张”与“盈利承压”的双重挑战，加之新会计租赁准则的实施，公司的财务压力进一步加剧。以下是对乐歌股份近期问题的详细解读：
首先，乐歌股份近期启动了大规模的裁员计划，涉及人数超过两百人，主要集中在试用期员工和高薪员工。有员工透露，裁员过程缺乏透明度，公司未提前通知并拒绝按规定赔偿，导致部分员工选择申请劳动仲裁。其中，一位化名“奇才”的员工表示，自己因被指违反迟到早退规定而被辞退，但实际上并未达到辞退标准。
除了裁员，乐歌股份的员工福利也大幅缩水。免费的一日三餐和下午茶被取消，加班费也面临取消。员工“项羽”表示，公司为了降低成本，采取了多项措施，包括缩减员工福利、取消补贴和退租写字楼等。
乐歌股份的海外仓业务进展缓慢，而公司高管薪酬却大幅增长。尽管公司净利润大幅下降，董事长项乐宏的薪酬从2023年的145.85万元增长到2024年的289.04万元，同比增长98.17%；副董事长姜艺的薪酬也从98.13万元增长到186.78万元，同比增长90.34%。这一涨幅在员工和股民中引发了强烈不满。
乐歌股份董事长项乐宏在抖音上拥有超过300万的粉丝，他通过个人IP发布创业和经营企业的相关内容，以及跨境电商领域的行业分析。然而，这一行为在股民中引发了争议，有人认为他应该全身心投入研发和产品，而不是在抖音上研究宏观经济。
乐歌股份的主营业务包括智能家居和海外仓两大板块。近年来，公司加大了对海外仓的投入，但海外仓业务的毛利率仅为10.37%，远低于智能家居产品的43.16%。海外仓项目作为重资产行业，投资回报周期长，外部风险大，给乐歌股份带来了不小的经济压力。
乐歌股份在年报中解释称，海外仓运营面积的增加、新会计租赁准则的影响、新仓货架安装周期长、库容释放和爬坡、新业务探索以及研发投入增加等因素都是导致成本上升、利润下滑的重要原因。海外市场波动也直接影响公司的业务，如租金上涨、物流受阻和消费需求变化等。
面对这些问题，乐歌股份需要尽快找到平衡规模扩张和盈利能力的方法，提升海外仓运营效率，并通过智能家居业务创新与海外仓服务协同来改善现金流和库容利用率。否则，外部环境波动将持续挤压其盈利空间。
