2025年，全球天然气市场经历了从供需紧平衡向宽松格局的显著转变。上半年，受多重因素叠加影响，市场供应持续偏紧。俄罗斯与挪威管道气输送量减少、欧洲储气库快速注气以及亚洲现货价格高企，共同推高国际气价。荷兰TTF天然气期货价格同比上涨30%，亚洲JKM现货价格涨幅更达40%。然而，下半年市场形势出现逆转——美国Plaquemines等大型LNG项目相继投产，带动全球LNG供应量同比增加10%（约280亿立方米），有效缓解了供应压力，欧美亚三大市场气价同步回落。
需求端呈现明显分化格局。全年天然气消费增速降至1%以下，为近年最低水平。欧洲因可再生能源发电不足，天然气发电量同比增加3%，成为需求增长的主要动力；北美受冬季严寒天气影响，需求小幅增长1%；亚洲市场则基本持平，其中中国LNG进口量同比下降14%，成为拖累亚洲需求的重要因素。这一变化反映出全球能源转型进程中，不同地区能源结构调整的差异化特征。
区域市场走势呈现明显差异。欧洲因可再生能源装机容量持续扩大，天然气需求预计下降2%；拉美地区受水电恢复影响，气电用量减少，整体需求微降1%。这种分化格局将重塑全球天然气贸易流向，促使供应商调整市场策略。值得注意的是，欧盟已决定最迟于2027年11月前完全停止进口俄罗斯天然气，这将释放约330亿立方米的市场空间，为美国、澳大利亚等非俄供应商创造重大机遇。
市场机制改革正在加速行业变革。2025年全球LNG长期合同签约量达1300亿立方米/年，为十年来最高水平，其中美国项目占比超过50%。更值得关注的是，61%的新签合同包含目的地灵活条款，这一比例较往年大幅提升，反映出市场定价权和贸易灵活性的显著增强。亚洲主要消费国也在深化市场化改革：中国出台新规强化管网公平接入，印度简化输气资费体系，新加坡成立国有GasCo统一采购保障供应安全，马来西亚推进天然气产业路线图实施。这些改革措施将进一步破除市场壁垒，促进全球天然气贸易自由化进程。
