北京证券交易所上市委员会近日宣布，将于2024年11月8日召开本年度第21次审议会议，审议方正阀门集团股份有限公司（简称“方正阀门”）的首发申请。此次上市的保荐机构为浙商证券股份有限公司。方正阀门，一家深耕工业管路控制方案的制造商，总部位于浙江省温州市，专注于工业阀门的设计、制造与销售。
股权结构方面，方高远和方品田两兄弟合计直接和间接持有方正阀门89.94%的股份，为公司控股股东和实际控制人。方高远，1990年出生，自2015年加入公司以来，一直担任方正阀门核心子公司方正上海的执行董事，并负责海外销售业务；方品田，1988年出生，于2012年加入公司，曾任方正上海执行董事和方正机械监事，现任方正阀门副董事长。两兄弟在公司发展中扮演了关键角色。
方正阀门本次申请上市，计划募集资金用于新增3.08万台中高端工业阀门生产线技术改造项目、研究院升级改造项目以及补充流动资金。这一举措旨在进一步提升公司的生产能力和研发实力，以应对日益激烈的市场竞争。
从财务表现来看，方正阀门近年来实现了稳步增长。2021年至2024年上半年，公司营业收入分别为4.51亿元、6.16亿元、6.79亿元和4.06亿元，净利润分别达到2215.83万元、4301.13万元、6059.3万元和3690.34万元。尽管综合毛利率存在一定波动，但整体保持在26%至27.54%之间。公司产品的市场需求受下游行业发展周期的影响，特别是石油天然气行业的周期性波动，可能对公司的销售业绩产生影响。
在阀门行业，方正阀门面临着激烈的竞争。国内企业主要集中在中低端市场，而国际品牌则在高端市场占据优势。方正阀门虽然已与国际大型企业集团建立了长期合作关系，并获得了多项国际认证，但市场占有率仍相对较低。报告期内，公司境外销售收入占比持续上升，产品主要销往北美、欧盟、中东和东南亚等地区。然而，未来主要出口地区的贸易政策变化可能对公司的外销收入和经营业绩造成影响。
技术壁垒是阀门行业的重要特征，方正阀门采用订单式业务模式，产品具有高度的定制化特征。公司需针对不同客户的个性化需求进行专项设计，以满足不同流体介质和工况环境的要求。然而，如果公司开发的产品不能契合市场需求，将影响其市场竞争力和产品销售。报告期内，尽管研发投入有所增加，但方正阀门的研发费用率持续下降，低于可比公司平均值，这可能对公司的创新能力构成挑战。
方正阀门的应收账款账面价值整体呈波动上升趋势，占各期末总资产的比例较高。如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险，对公司的财务状况造成不利影响。
